Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) unverändert mit "kaufen".
Die vom Stahlproduzenten Salzgitter heute veröffentlichten Zahlen zum ersten Quartal 2008 hätten beim Umsatz über und beim Vorsteuerergebnis und dem Jahresüberschuss leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Der Umsatz habe in allen Unternehmensbereichen über dem Vorjahreswert gelegen, wobei der Bereich Röhren - wie erwartet - mit 23% das stärkste Wachstum habe verbuchen können. Enttäuscht sei das Geschäft im Unternehmensbereich Handel verlaufen, der aufgrund von negativen Vorgaben aus den amerikanischen Gesellschaften beeinträchtigt worden sei.
Für den zweitgrößten Stahlproduzenten sei der aktuelle Preisauftrieb beim Stahl ein globales Phänomen dar, das in allen Regionen beobachtet werde. Viele Händler und Verarbeiter würden danach über den tatsächlichen Bedarf hinaus Stahl bestellen, um sich auf diese Weise den erwarteten Preisanstiegen zu entziehen. Derweil sähen sich die Stahlkonzerne mit anhaltenden Preissteigerungen bei der Kokskohle konfrontiert. Zuletzt habe der koreanische Stahlhersteller POSCO einen Preisanstieg um 200% akzeptiert. Aber auch die Frachtkosten und die Schrottpreise würden unaufhaltsam steigen, so dass das Vorsteuerergebnis deutlicher belastet worden sei und nicht an die guten Vorjahreswerte habe anschließen können.
Wie von den Analysten erwartet habe der Konzern die Guidance mit einem operativen Gewinn von mehr als 900 Mio. EUR konkretisiert. Die Analysten vom Bankhaus Lampe haben die Umsatzschätzungen angehoben und den Personalaufwand angepasst. Die Anpassungen hätten keine wesentlichen Änderungen in der Gewinnreihe bewirkt. Man gehe davon aus, dass Salzgitter die Preise im dritten Quartal anheben werde, um die Kostenexplosion bei den Rohstoffen zum Teil kompensieren zu können.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen die Kaufempfehlung und das Kursziel von 155 EUR für die Salzgitter-Aktie. Zudem dürfte der Einstieg des Londoner Hedge Fonds TCI die Entwicklung beflügeln. (Analyse vom 15.05.2008) (15.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 15.05.2008
Dividende/HV
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