Sanofi-Aventis buy (Société Générale Group S.A. (SG))

Bei der Société Générale habe man die Prognosen für "Lovenox" überarbeitet, um das unerwartet gute Wachstum, das sich bisher im Jahr 2008 gezeigt habe, zu berücksichtigen. Infolge des zunehmenden Risikos durch Nachahmerpräparate erwarte man nun allerdings ab dem Jahr 2009 einen jährlichen Umsatzrückgang von 20% bei dem Präparat. Bisher habe man lediglich mit einem 10-prozentigen Rückgang kalkuliert. Unter Berücksichtigung des anhaltend schwachen US-Dollars habe man die EPS-Prognosen für Sanofi-Aventis um 2-3% gesenkt, so dass man nun für 2008 ein EPS von 5,80 EUR und für 2009 ein EPS von 6,16 EUR erwarte. Auf dieser Basis lasse sich für das laufende Geschäftsjahr ein KGV von 8,8 ermitteln.

Angesichts der Entwicklung im ersten Quartal 2008 halte man eine Heraufsetzung der Gesamtjahresvorgaben bei Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal für möglich. Die Daten der MAGENTA-Studie seien für das zweite Halbjahr 2008 zu erwarten. Bei dieser Gelegenheit dürfte sich vermutlich zeigen, ob eine Zulassung für das potenzielle Blockbuster-Medikament beantragt werden könne. Das Kursziel für die Aktie werde von 72,00 EUR auf 64,00 EUR reduziert, damit liege das Aufwärtspotenzial jedoch noch bei 25%.

Daher vergeben die Analysten der Société Générale unverändert das Rating "buy" für das Wertpapier von Sanofi-Aventis. (Analyse vom 05.05.08)
(05.05.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 05.05.2008