Sanofi-Aventis hold (Citigroup Corp.)

Der Schweizer Generikahersteller Schweizerhall habe heute eine Pressemitteilung herausgegeben, der zufolge eine Marktzulassung für das Nachahmerpräparat von "Plavix" in Deutschland unmittelbar bevorstehe. Das Unternehmen gehe davon aus, das Generikum europaweit einführen zu können. Das Patent von Sanofi-Aventis laufe erst im Jahr 2013 aus, daher könnte Sanofi-Aventis rechtliche Schritte einleiten. Im Jahr 2007 sei in den USA ein Umsatz von 1,8 Mrd. EUR mit "Plavix" generiert worden. Nach Berechnung der Citigroup sei bis zum Jahr 2011 mit einer Umsatzsteigerung auf 2,2 Mrd. EUR zu rechnen.

Sollte das Generikum europaweit eingeführt werden, sei bei Sanofi-Aventis ein negativer EPS-Effekt von 14% zu erwarten, wenn man Umsatzeinbußen von 80% zugrunde lege. Angesichts der drohenden generischen Konkurrenz für "Plavix" in Europa, für "Lovenox" in den USA sowie der Gegenwinde durch Währungseffekte zeige man sich weiterhin zurückhaltend gegenüber der Aktie. Für 2008 erwarte man nach wie vor ein EPS von 5,37 EUR (KGV: 9,0), für 2009 laute die EPS-Schätzung auf 5,78 EUR (KGV: 8,3). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 54,00 EUR.

Daher vergeben die Analysten der Citigroup das Rating "hold" für den Anteilschein von Sanofi-Aventis. (Analyse vom 09.05.08) (09.05.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 09.05.2008