Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft buy

Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372/ WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Swiss Re habe einen unerwartet guten Reingewinn von USD 1,35 Mrd. gemeldet, der einen Einmalposten in Höhe von CHF 700 Mio. ausgeglichen und dennoch über den Erwartungen gelegen habe.

Nach Feinabstimmung der Gewinnschätzungen und bei einem USD/CHF-Wechselkurs von 0,88 (bisher 0,90) würden sich die EPS-Schätzungen für das GJ 2011 von CHF 3,36 auf CHF 5,55 und für das GJ 2012 um 3% auf CHF 6,59 erhöhen. Die Analysten würden ihre Sum-of-the-Parts-Bewertung wegen des über Erwarten hohen Aktionärskapitals von CHF 57 auf CHF 59 erhöhen. Swiss Re gewinne Marktanteile auf einem sich langsam verbessernden Nicht-Leben-Rückversicherungsmarkt zurück, halte kaum direkte Beteiligungen an Staatsanleihen der GIIPS-Länder und verfüge über eine äußerst stabile Kapitalbasis.

Aufgrund guter Ergebnisse im 3Q/2011 und des baldigen Endes der Hurrikansaison dürfte die Wahrscheinlichkeit einer Dividendenausschüttung steigen (VontE: CHF 2,75). Da die Analysten die Eigenkapitalrendite im GJ 2012 auf 9,3% und im GJ 2013 auf 9,7% schätzen würden und der Titel mit einem Abschlag von 30% auf den Buchwert von CHF 71,50 (USD 81) und einem EPS GJ 2012E von 6,8 gehandelt werde, gehe man von einem weiteren Aufwärtspotenzial von 20% für das Kursziel von CHF 59 aus.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Swiss Re nach wie vor mit "buy". (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.