Siemens buy (Citigroup Corp.)

Obwohl die Ergebnisse des zweiten Fiskalquartals deutlich über den Markterwartungen gelegen hätten, was das EBIT der Bereiche angehe, kürze man die EPS-Schätzung für 2008 von 6,80 auf 6,25 EUR. Damit werde den vermutlich höheren Kosten im Zusammenhang mit Rechtsangelegenheiten sowie den gesenkten EBIT-Erwartungen für Power Generation im zweiten Halbjahr Rechnung getragen. Berücksichtigung habe auch die Währungssituation gefunden.

Mit der Anpassung der Prognose sei man nahe an die Guidance des Managements gerückt. In 2009 und 2010 bestehe aber deutlicher Spielraum beim EPS-Wachstum, da die außergewöhnlichen Kostenbelastungen nachlassen sollten.

Im März sei der Aktienkurs von der Gewinnwarnung schwer getroffen worden. Das weitgehend gesunde Geschäftsumfeld sollte aber dazu beitragen, das Vertrauen der Investoren in die langfristige Restrukturierungsstory wieder zu gewinnen.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie von Siemens zu kaufen. (Analyse vom 07.05.08) (07.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 07.05.2008