Hannover (www.aktiencheck.de) - Wolfgang Donie, Analyst der Nord LB, senkt seine Einschätzung zur Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101/ WKN 723610) von "kaufen" auf "halten".
Der Rückgang beim Auftragseingang im dritten Quartal 2011/12 um 23%, der als regelrechter Einbruch apostrophiert werde, dokumentiere einen zunehmenden konjunkturellen Gegenwind. Umsatzseitig habe der Konzern einen Zuwachs von 10,5% auf 19,5 Mrd. EUR gemeldet, der über den Konsensschätzungen liege. Hingegen werde beim EBIT gegenüber dem Vorquartal ein Rückgang um 3,1% auf 1,68 Mrd. EUR angegeben, was zu einer Reduzierung der EBIT-Marge von 9,7% auf 8,6% führe.
Das Management habe seine zum Halbjahr gesenkte Guidance für den Gewinn aus fortgeführten Aktivitäten von 5,2 bis 5,4 Mrd. EUR bestätigt und darauf hingewiesen, dass die Erreichung dieses Ziels deutlich ehrgeiziger geworden sei.
In ihrer Wertung hätten die Analysten ihre bisherigen Planwerte mit Blick auf die konjunkturellen Unsicherheiten korrigiert, wonach der Gewinn aus fortgeführten Aktivitäten nun auf rund 5 Mrd. EUR kommen solle. Aufgrund der solide Finanzausstattung und der strategische Positionierung in wichtigen Zukunftsmärkten sei der Konzern als werthaltiges Unternehmen einzuschätzen. Mit Blick auf die erwartete Book-to-Bill-Ratio von eins sowie die konjunkturellen Situation würden sie allerdings kurzfristig keine nennenswerten Wachstumsimpulse sehen.
Die Analysten der Nord LB reduzieren deshalb ihre Einschätzung zur Siemens-Aktie von "kaufen" auf "halten" und das Kursziel von 78 EUR auf 70 EUR. (Analyse vom 26.07.2012) (27.07.2012/ac/a/d)
