Siemens overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden im Falle einer moderaten europäischen und US-amerikanischen Rezession sowie weiterer Projektverzögerungen bei Siemens ein bereinigtes EPS von 5,90 EUR für das Fiskaljahr 2009 prognostizieren. Auf Basis dieser Schätzung würde die Siemens-Aktie bei einem KGV von 12 gehandelt. Auf dem aktuellen Kursniveau seien damit mögliche Abwärtsrisiken bereits eingepreist. Die Siemens-Aktie habe bereits negativ auf die Quartalsergebnisse von Nokia, General Electric und Philips reagiert, sodass die Erwartungen des Marktes nicht mehr allzu hoch seien.

Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden für das zweite Fiskalquartal einen operativen Gewinn in Höhe von 1,142 Mrd. EUR prognostizieren. Die EPS-Schätzung für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 5,51 EUR auf 5,41 EUR bzw. von 7,28 EUR auf 7,18 EUR reduziert, sodass sich ein KGV von 13,3 und 10,0 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 102,00 EUR auf 100,00 EUR gesenkt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Siemens "overweight". (Analyse vom 22.04.08)
(22.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.04.2008