Siemens strong buy (SEB AG)

Siemens habe am Freitag einen 3,4%-igen Kursrückgang verzeichnet und tendiere heute im frühen Handel mit einem Rückgang von ca. 1,5% ebenfalls rückläufig. Dieser Umstand sei vor allem auf die Gewinnwarnung von General Electric zurückzuführen. Das US-Unternehmen habe überraschend die Prognosen für das Gesamtjahr revidiert und die Q1-Markterwartungen nicht erreicht. Der Kurs habe sich zeitweise um ca. 14% reduziert und in der Nähe des Tagestiefstands geschlossen. Die Hauptgründe für das schlechter als erwartete Abschneiden seien Abschreibungen im Finanzdienstleistungsbereich und die Geschäftsaktivitäten in den USA gewesen.

Diese Vorgänge könnten nicht ohne weiteres auf Siemens übertragen werden, denn das Unternehmen generiere nur ca. 20% des Umsatzes in den USA und verfüge über keine signifikante Exposition im Finanzdienstleistungsgeschäft. Bei General Electric betrage der US-Anteil ca. 49% und der Bereich Finanzen steuere ca. 50% zum operativen Ergebnis bei. Siemens habe ca. 50,0% des Umsatzes in Deutschland und Europa erwirtschaft. Man erwarte derzeit keine negative Überraschung bei der Veröffentlichung der Siemens-Q1-Zahlen am 30.04. Eine Konjunkturverlangsamung in Europa sollte sich negativ auf die Siemens-Geschäftszahlen auswirken. Derzeit würden die wichtigen Bereiche Automation & Drives und Power Generation solide Expansionsraten verzeichnen.

Aus Sicht der technischen Analyse hat sich die Situation für die Siemens-Aktie noch nicht nachhaltig entspannt, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Zwar habe in den letzten Wochen die Unterstützung bei 65,80 Euro verteidigt werden können, jedoch befinde sich der Wert in einem intakten Abwärtstrend. Die Unterstützung bei 68,90 Euro habe an Bedeutung verloren. Die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren würden wieder nach unten drehen. Auch wenn die Dynamik fehle, so bleibe doch die (Wieder-) Aufnahme einer Abwärts-Bewegungsdynamik festzuhalten.

Weitere Tests der Unterstützung bei 65,80 Euro seien wahrscheinlich, zumal auf der Aktie ein ausgeprägt negativer Trendüberhang laste. Ein Rücklauf bis zur starken Unterstützung bei 61,82 Euro könne ebenfalls nicht ausgeschlossen werden. Neukäufe sollten bis zu einer verlässlichen Bodenbildung zurückgestellt werden.

Aufgrund des negativen GE-Einflusses reduzieren die Analysten der SEB jedoch das Kursziel von 100 Euro auf 95 Euro und stufen die Aktie von Siemens mit "strong buy" ein. (Analyse vom 14.04.2008) (14.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.04.2008