Silicon Sensor halten

Silicon Sensor habe Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht. Vorläufige Zahlen seien bereits bekannt gegeben worden.

Vor dem Hintergrund der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sei der Umsatzrückgang von 12,1% gegenüber dem Vorjahresquartal moderat. Dies sei darauf zurückzuführen, dass das dritte Quartal des Vorjahres durch den Umzug in die neue Sensorfabrik belastet gewesen sei. Der auf den Neunmonatszeitraum bezogene Umsatzrückgang von 29% spiegle die konjunkturellen Einflüsse besser wider. Jedoch deute der gegenüber Q2 um 26% gestiegene Umsatz bereits auf eine signifikante Stabilisierung der Geschäftstätigkeit hin. Diese Einschätzung werde untermauert durch Kunden, die für die kommenden Monate wieder steigende Abrufe und die Erteilung von Aufträgen signalisieren würden.

Das operative Ergebnis sei trotz des gegenüber dem Vorquartal gestiegenen Umsatzniveaus noch negativ gewesen. Die vorgenommenen Kapazitätsanpassungen sollten im kommenden Quartal zu einer Verbesserung des Ergebnisses führen.

Der operative Cashflow sei im Neunmonatszeitraum mit EUR 0,4 Mio. positiv gewesen und habe die Mittelabflüsse durch die Investitionstätigkeit überstiegen. Mit dazu beigetragen hätten der Abbau von Working Capital sowie Investitionszulagen (EUR 1,8 Mio.), die Silicon Sensor erhalten habe. Dies habe zu einer Schonung der liquiden Mittel beigetragen.

Die im November von Silicon Sensor durchgeführte Kapitalerhöhung habe dem Unternehmen einen Emissionserlös von EUR 12,1 Mio. gebracht. Damit sei die Gesellschaft solide finanziert. Die liquiden Mittel dürfte Silicon Sensor für Investitionen in die technologische Verbesserung der Produktionskapazitäten, Ausbau der Entwicklung und des Vertriebes sowie für Akquisitionen nutzen. Letztere dürften insbesondere der Abrundung des Produktangebots dienen.

Für das Gesamtjahr erwarte das Management einen Umsatz von über EUR 28 Mio. (SESe: EUR 28,5 Mio.). Die EBIT-Guidance liege mit EUR - 1,8 Mio. leicht unter der SES-Schätzung, die nun reduziert worden sei.

Das Rating "halten" mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,60 für die Aktien von Silicon-Sensor wird bestätigt, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 30.11.2009) (30.11.2009/ac/a/nw) Analyse-Datum: 30.11.2009