Sky Deutschland AktieWKN: SKYD00 / ISIN: DE000SKYD000

kaufenverkaufen
+ in die Watchlist
Optionen
Diese Aktie wird nicht mehr gehandelt
21.11.2012 15:14
Bewerten
 (0)

Sky Deutschland halten (Bankhaus Lampe KG)

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Wolfgang Specht, stuft die Sky Deutschland-Aktie (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Das Finanzamt München sichere Sky Deutschland zu, dass im Falle einer Änderung in der Gesellschaftsstruktur die steuerlichen Verlustvorträge erhalten bleiben würden. Anwendung finde dabei die so genannte "Stille-Reserven-Regelung".

Sky Deutschland habe für die Anwendung gestritten, nachdem die EU-Kommission im Jahr 2011 mit einer Entscheidung den Erhalt der Verlustvorträge nach dem Einstieg von News Corp. (ISIN US65248E2037/ WKN A0DLJS) mit der Erklärung einer "ungerechtfertigten staatlichen Subvention" angefochten habe. Dieses Verfahren sei schwebend, jedoch könnte die aktuelle Entscheidung die Anfechtung seitens der EU "aushebeln".

Die Höhe der strittigen Verlustvorträge betrage derzeit 2,3 Mrd. EUR, davon entfallen 2,1 Mrd. EUR auf das operative Geschäft in Deutschland. Ihre "Werthaltigkeit" würde sich entfalten, wenn das Unternehmen diese steuermindernd gegen Gewinne verrechnen könne.

Die Entscheidung des Finanzamtes sei insbesondere für den Fall einer Überschreitung der 25%/50% Anteilsgrenzen wichtig. Eine Anteilsaufstockung durch News Corporation erscheine nun wahrscheinlicher, da zukünftige (potenziell positive) Cash-flows dank einer niedrigeren Steuerbelastung werthaltiger wären.

Die Analysten würden drei Faktoren sehen, welche sich limitierend auf eine mögliche Kursperformance auswirken könnten: Erstens könnte es vor einem möglichen Übernahmeangebot seitens News Corp. zu einer Kapitalerhöhung oder der Ausgabe von Wandelanleihen kommen (genehmigtes Kapital betrage 389 Mio. Aktien). Zweitens liege der für ein Übernahmeangebot relevante Mindestpreis (3-Monate volumengewichteter Durchschnittspreis; VWAP) nach einer 3-Monats-Performance von ca. 22% unter dem aktuellen Kurs. Drittens bestehe die Gefahr, dass die aktuelle Entscheidung des Münchener Finanzamtes ebenfalls seitens der EU angefochten werde.

Die Analysten würden auf Basis der aktuellen Entscheidung eine Prämie in Höhe von 780 Mio. EUR ansetzen (d.h. 35% der erwarteten kumulierten Verlustvorträge) und entsprechend ihr Kursziel von 3,00 EUR auf 4,00 EUR erhöhen.

Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Sky Deutschland-Aktie bleibt unverändert "halten". (Analyse vom 21.11.2012) (21.11.2012/ac/a/d)

Zusammenfassung: Sky Deutschland halten

Unternehmen:
Sky Deutschland AG
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
4,00 EUR
Rating jetzt:
halten
Kurs*:
-
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
Halten
Kurs aktuell:
-
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Wolfgang Specht
KGV*:
-
Ø Kursziel:
-

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu Sky Deutschland AG

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
29.07.2015Sky Deutschland SellOddo Seydler Bank AG
09.06.2015Sky Deutschland HoldOddo Seydler Bank AG
23.04.2015Sky Deutschland HaltenIndependent Research GmbH
21.04.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
05.02.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
21.04.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
05.02.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
04.02.2015Sky Deutschland buyCommerzbank AG
18.12.2014Sky Deutschland kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
05.11.2014Sky Deutschland kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
09.06.2015Sky Deutschland HoldOddo Seydler Bank AG
23.04.2015Sky Deutschland HaltenIndependent Research GmbH
08.01.2015Sky Deutschland neutralWarburg Research
27.11.2014Sky Deutschland HoldDeutsche Bank AG
21.11.2014Sky Deutschland neutralIndependent Research GmbH
29.07.2015Sky Deutschland SellOddo Seydler Bank AG
25.11.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
03.11.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
30.10.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
13.10.2014Sky Deutschland VerkaufenBankhaus Lampe KG
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Sky Deutschland AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

mehr Analysen

Nachrichten zu Sky Deutschland AG

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Diese Aktien sind auf den Kauflisten der Experten
Diese Top 20 haben zur Verbessung der Welt beigetragen
Diese Aktien sind auf den Verkauflisten der Experten

Umfrage

Die Regulierungsvorgaben für die Vermittlung von Finanzprodukten laufen unvermindert fort. Nutzt dies letztlich dem Anleger?