Sky Deutschland AktieWKN: SKYD00 / ISIN: DE000SKYD000

6,81 EUR+0,03 EUR+0,38 %

12:18:37

FSE
    kaufenverkaufen
    + in die Watchlist
    Optionen
    21.11.2012 15:14
    Bewerten
     (0)

    Sky Deutschland halten (Bankhaus Lampe KG)

    Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Wolfgang Specht, stuft die Sky Deutschland-Aktie (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

    Das Finanzamt München sichere Sky Deutschland zu, dass im Falle einer Änderung in der Gesellschaftsstruktur die steuerlichen Verlustvorträge erhalten bleiben würden. Anwendung finde dabei die so genannte "Stille-Reserven-Regelung".

    Sky Deutschland habe für die Anwendung gestritten, nachdem die EU-Kommission im Jahr 2011 mit einer Entscheidung den Erhalt der Verlustvorträge nach dem Einstieg von News Corp. (ISIN US65248E2037/ WKN A0DLJS) mit der Erklärung einer "ungerechtfertigten staatlichen Subvention" angefochten habe. Dieses Verfahren sei schwebend, jedoch könnte die aktuelle Entscheidung die Anfechtung seitens der EU "aushebeln".

    Die Höhe der strittigen Verlustvorträge betrage derzeit 2,3 Mrd. EUR, davon entfallen 2,1 Mrd. EUR auf das operative Geschäft in Deutschland. Ihre "Werthaltigkeit" würde sich entfalten, wenn das Unternehmen diese steuermindernd gegen Gewinne verrechnen könne.

    Die Entscheidung des Finanzamtes sei insbesondere für den Fall einer Überschreitung der 25%/50% Anteilsgrenzen wichtig. Eine Anteilsaufstockung durch News Corporation erscheine nun wahrscheinlicher, da zukünftige (potenziell positive) Cash-flows dank einer niedrigeren Steuerbelastung werthaltiger wären.

    Die Analysten würden drei Faktoren sehen, welche sich limitierend auf eine mögliche Kursperformance auswirken könnten: Erstens könnte es vor einem möglichen Übernahmeangebot seitens News Corp. zu einer Kapitalerhöhung oder der Ausgabe von Wandelanleihen kommen (genehmigtes Kapital betrage 389 Mio. Aktien). Zweitens liege der für ein Übernahmeangebot relevante Mindestpreis (3-Monate volumengewichteter Durchschnittspreis; VWAP) nach einer 3-Monats-Performance von ca. 22% unter dem aktuellen Kurs. Drittens bestehe die Gefahr, dass die aktuelle Entscheidung des Münchener Finanzamtes ebenfalls seitens der EU angefochten werde.

    Die Analysten würden auf Basis der aktuellen Entscheidung eine Prämie in Höhe von 780 Mio. EUR ansetzen (d.h. 35% der erwarteten kumulierten Verlustvorträge) und entsprechend ihr Kursziel von 3,00 EUR auf 4,00 EUR erhöhen.

    Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Sky Deutschland-Aktie bleibt unverändert "halten". (Analyse vom 21.11.2012) (21.11.2012/ac/a/d)

    Artikel empfehlen?

    Zusammenfassung: Sky Deutschland halten

    Unternehmen:
    Sky Deutschland AG
    Analyst:
    Bankhaus Lampe KG
    Kursziel:
    4,00 EUR
    Rating jetzt:
    halten
    Kurs*:
    3,94 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    Halten
    Kurs aktuell:
    6,81 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Wolfgang Specht
    KGV*:
    -
    Ø Kursziel:
    7,01 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

    Analysen zu Sky Deutschland AG

    • Alle
    • Buy
    • Hold
    • Sell
    • ?
    23.04.2015Sky Deutschland HaltenIndependent Research GmbH
    21.04.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
    05.02.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
    04.02.2015Sky Deutschland buyCommerzbank AG
    08.01.2015Sky Deutschland neutralWarburg Research
    21.04.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
    05.02.2015Sky Deutschland kaufenDZ-Bank AG
    04.02.2015Sky Deutschland buyCommerzbank AG
    18.12.2014Sky Deutschland kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    05.11.2014Sky Deutschland kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    23.04.2015Sky Deutschland HaltenIndependent Research GmbH
    08.01.2015Sky Deutschland neutralWarburg Research
    27.11.2014Sky Deutschland HoldDeutsche Bank AG
    21.11.2014Sky Deutschland neutralIndependent Research GmbH
    06.11.2014Sky Deutschland HaltenBankhaus Lampe KG
    25.11.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    03.11.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    30.10.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    13.10.2014Sky Deutschland VerkaufenBankhaus Lampe KG
    07.08.2014Sky Deutschland SellHauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Sky Deutschland AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

    Alle: Alle Empfehlungen
    Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
    Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
    Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

    mehr Sky Deutschland AG Analysen

    Nachrichten zu Sky Deutschland AG

    • Relevant
    • Alle
    • vom Unternehmen
    • Peer Group
    • ?
    Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

    Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
    Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
    vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
    Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

    Kursziele Sky Deutschland Aktie

    SellHoldBuy
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8
    9
    10
    Warburg Research
    7 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    8 €
    Deutsche Bank AG
    6,75 €
    Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
    3 €
    Bankhaus Lampe KG
    6,75 €
    Independent Research GmbH
    7 €
    Nomura
    7 €
    HSBC
    9 €
    Credit Suisse Group
    8 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    6,75 €
    Kelper Cheuvreux
    7 €
    Commerzbank AG
    7,60 €
    Merrill Lynch & Co., Inc.
    5,90 €
    Goldman Sachs Group Inc.
    8,30 €
    Barclays Capital
    7,10 €
    Sky Deutschland Kursziele
    Diese Aktien sind auf den Kauflisten der Experten

    Die schlechtesten Index-Performer

    Diese Aktien sind auf den Verkauflisten der Experten

    Umfrage

    VW-Patriarch Piëch legt sein Aufsichtsratsmandat nieder. Hätten Sie damit gerechnet?