Softing erstes Kursziel weiterhin bei 3,80 Euro

Manchmal sei es gar nicht so negativ, wenn eine Aktie kaum von der Stelle komme - auch wenn die Experten dies bei ihrer letzten Betrachtung der Softing AG bemängelt hätten. Nach Höchstkursen von 3,84 Euro im Oktober habe sich das Papier zuletzt zwischen 2,80 und 3,20 Euro bewegt - und könne trotz der Ausverkaufsstimmung an den Märkten dieses Niveau auch halten. Nicht ohne Grund: Der Anbieter von Hard- und Software für die industrielle Automatisierung und Fahrzeugelektronik habe seine Prognosen deutlich übertroffen.

Die Softing AG, die "Aktie des Tages" der Experten vom 15. August (Empf.-Kurs: 3,15 Euro), sei weiter auf einem guten Weg und setze ihren Turnaround-Kurs fort: Die Zahlen des dritten Quartals hätten bereits eine signifikante Wende angedeutet. Der Umsatz habe mit 20,8 Mio. Euro um 21% gesteigert werden können, das EBIT habe bei knapp 1,8 Mio. Euro gelegen. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum sei es noch negativ gewesen.

Und auch für das Schlussquartal 2007 seien Experten wie Joachim Brunner von First Focus optimistisch: "Das Q4 ist traditionell ein sehr starkes Quartal. Die Ziele des Unternehmens mit einem Umsatz von mehr als 26 Mio. Euro und einem EBIT jenseits der 2-Mio.-Euro-Marke dürften aller Voraussicht nach übertroffen worden sein." Der Analyst erwarte in Kürze die Vorlage der vorläufigen Zahlen, die seine "Schätzung eines Gewinns von mindestens 26 Cent pro Aktie bestätigen" würden.

Dazu komme: Bereits in den ersten Januartagen habe Softing einen Großauftrag eines deutschen Automobilherstellers mit einem Gesamtvolumen von fast 2 Mio. Euro gemeldet. Die Entwicklung und Lieferung der Diagnosesoftware solle im laufenden Jahr komplett abgeschlossen sein. Dadurch werde die ohnehin gute Auftragslage zusätzlich abgesichert.

Die Grundlagen für ein nachhaltiges Wachstum sollten gelegt worden sein. Softing-Vorstandschef Dr. Trier habe bereits mitgeteilt, dass eines seiner Ziele eine stabile EBIT-Marge in einer Größenordnung um 10% sei. Zum Umsatz habe es noch keine konkreten Aussagen gegeben. Als Langfristziel solle dieser bis 2011 über die Marke von 100 Mio. Euro steigen.

Mit einem KGV von derzeit unter 10 auf Basis eines geschätzten Gewinns je Aktie von 30 Cent für 2008 sei Softing weiter attraktiv bewertet. "Für ein Wachstumsunternehmen dieses Kalibers wäre ein Multiplikator von 15 angemessen", so Brunner, der damit Kurse um 4,50 Euro innerhalb der nächsten acht bis zwölf Monate für möglich halte.

Die Experten von "ExtraChancen" halten vorerst an ihrem ersten Kursziel für die Softing-Aktie von 3,80 Euro fest. (Analyse vom 21.01.2008) (22.01.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 22.01.2008