Software AG halten

Die im TecDAX gelistete Software AG gehöre zu den Weltmarktführern bei Softwareinfrastruktur-Lösungen. Mit dem Kernprodukt Adabas könnten unbegrenzte Datenvolumina auf Mainframe-, Linux, Unix, und Windows-Plattformen verwaltet werden. Zu dem gesamten Technologieangebot würden Datenmanagement, Anwendungsentwicklung, Governance für Serviceorientierte Architektur (SOA), Business Process Management (BPM), Business Activity Monitoring (BAM), etc zählen.

Das Darmstädter Unternehmen beschäftige rund 3.500 Mitarbeiter und beliefere über 4.000 Kunden in 70 Ländern. Der größte Absatzmarkt EMEA (Europe, Middle East, Africa) vereine über 51% der Erlöse. Bis 2011 plane die Gesellschaft eine Umsatzausweitung auf eine Mrd. Euro. Gleichzeitig solle die Ebit-Marge mittelfristig weiter gesteigert werden. Die Eigenkapitalquote betrage per 31.03.2009 51%.

Die zu hohen Markterwartungen hätten wie erwartet nicht erfüllt werden können und ein negatives Echo am Aktienmarkt nach sich gezogen. Gleichwohl beweise der Konzern auch in dem herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Umfeld seine Expansionsfähigkeit. Das TecDAX-Mitglied habe die Jahresziele unverändert fest im Visier.

Vor dem Hintergrund der jüngsten deutlichen Kursverluste und der attraktiven Bewertungsrelationen stufen die Analysten der Hamburger Sparkasse die Aktie der Software AG wieder von "verkaufen" auf "halten" hoch. (Analyse vom 27.04.2009) (27.04.2009/ac/a/t)
Analyse-Datum: 27.04.2009