New York (aktiencheck.de AG) - Manoj Singla, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) mit "overweight" ein.
Die Software AG habe insgesamt gute Quartalsresultate vorgelegt. Zwar habe der Umsatz mit 168,8 Mio. EUR knapp unter der Konsensschätzung von 171,3 Mio. EUR gelegen, das EBIT und das EPS hätten jedoch mit 40,9 Mio. EUR bzw. 0,95 EUR die Konsensschätzung von 39,2 Mio. EUR bzw. 0,85 EUR deutlich übertroffen. Die Analysten von J.P. Morgan hätten ein EBIT in Höhe von 36,8 Mio. EUR sowie ein EPS von 0,79 EUR erwartet. Die große Differenz zu den Erwartungen sei auf die EBIT-Marge zurückzuführen, die mit 24,3% über der Konsensschätzung von 22,9% und der J.P. Morgan Securities-Prognose von 22,2% gelegen habe.
Nach der guten Margen- und EPS-Performance im zweiten Quartal sei ein Upgrade der Konsensschätzung zu erwarten. Obwohl das Middleware-Geschäft weiterhin Gegenwinden ausgesetzt sein dürfte, dürfte die Stärke des ETS-Geschäfts diese Schwäche kompensieren. Bei einem 2008-KGV von 11,0 sei das Chance/Risiko-Verhältnis der Aktie weiterhin vorteilhaft.
Die Analysten von J.P. Morgan Securities vergeben daher für die Aktie der Software AG das Rating "overweight". (Analyse vom 24.07.08) (24.07.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 24.07.2008
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