Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von SolarWorld (ISIN DE0005108401/ WKN 510840) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 27,8% auf 167,5 Millionen Euro steigern können. Das um Aufwandszuschüsse/Sondereffekte aus der Übernahme der Shell-Standorte bereinigte EBIT habe sich um 35,9% auf 39,1 Millionen Euro erhöht. Inklusive der Effekte habe das EBIT bei 42,9 Millionen Euro gelegen. Der Konzerngewinn habe sich um 62% auf 34,7 Millionen Euro verbessert. Hierin sei ein Ertrag aus dem Verkauf von 65% des schwedischen Solarmodulherstellers GPV enthalten, dem ein negatives Finanzergebnis in ähnlicher Größenordnung gegenüberstehe.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der Umsatzanstieg sei wesentlich auf das starke Modulhandelsgeschäft zurückzuführen gewesen. Gewinnseitig habe der Konzern von einer geringeren Materialaufwandsquote profitiert. Negativ werte man das deutlich verschlechterte Finanzergebnis. Als positiv werte man es aber, dass sich der Anteil des Auslandsgeschäftes um 4,2 Prozentpunkte auf 63,2% erhöht habe. Hierdurch könne das Unternehmen seine Abhängigkeit vom deutschen Markt weiter senken.
Beim gestrigen Schlusskurs von 34,15 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 26 trotz der insgesamt weiterhin positiven Geschäftsaussichten nach dem Kursanstieg der vergangenen Wochen wieder ausreichend bewertet. Vor dem Hintergrund des anhaltenden Klimawandels und der verstärkten politischen Bemühungen zum Klimaschutz sehe man auch in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man aber die Diskussion um die Neugestaltung des Erneuerbare-Energien-Gesetz. In diesem Zusammenhang könne eine schnellere Absenkung der Vergütungserlöse grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktie von SolarWorld von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 27.05.2008)
(27.05.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 27.05.2008
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