Solar-Fabrik buy

Die Quartalszahlen von Solar-Fabrik hätten den Erwartungen von Close Brothers Seydler Research entsprochen. Der Umsatz sei um 10% auf 56,7 Mio. EUR gestiegen. Im Geschäftsbereich Solarstromsysteme habe das Unternehmen eine Umsatzsteigerung von 21,3 Mio. EUR auf 53,3 Mio. EUR erwirtschaftet, sodass der Umsatz der Sparte auf Rekordniveau gelegen habe. Das Segment Waferaufbereitung habe zum ersten Mal einen Umsatzbeitrag (2 Mio. EUR) geleistet. Im Geschäft mit Solarzellen sei der Umsatz von 0,1 Mio. EUR auf 0,3 Mio. EUR gestiegen. Das Nettoergebnis habe im dritten Quartal mit 0,5 Mio. EUR im positiven Bereich gelegen.

In den letzten Quartalen habe Solar-Fabrik eine deutliche Margenverbesserung erzielen können, allerdings sei das Margenniveau im internationalen Vergleich immer noch zu niedrig. Unter der Annahme, dass sich die Margen in den kommenden Quartalen weiter verbessern würden, halte man bei Close Brothers Seydler Research am bisherigen Kursziel von 7,65 EUR fest. Für das laufende Jahr kalkuliere man mit einem EPS von 0,89 EUR (KGV: 7,6). Für 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 1,10 EUR respektive 1,29 EUR.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Close Brothers Seydler Research weiterhin eine Kaufempfehlung für die Aktie von Solar-Fabrik aus. (Analyse vom 13.11.08) (13.11.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 13.11.2008