Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Surgutneftegaz (ISIN US8688612048/ WKN 904596) unverändert mit "sell" ein.
Die anhaltende Widerstandsfähigkeit des makroökonomischen Umfelds habe Anlass gegeben, die Erwartungen für den Ölpreis in den kommenden Jahren weiter anzuheben. Im Zuge höherer Schätzungen habe man das Kursziel von 1,15 auf 1,40 USD (bei ADR 50:1 entsprechend von 57,50 auf 70 USD) heraufgesetzt.
Das Unternehmen erwirtschafte weiterhin starke operative Ergebnisse. In den letzten vier Jahren habe sich das Produktionswachstum auf 6 bis 8% belaufen.
Allerdings verschlechtere sich die Transparenz zusehends. Insofern herrsche nur ein sehr vages Bild was den Ertrag angehe.
Surgutneftegaz konzentriere sich weiterhin auf den Kernproduktionsbereich Westsibirien und expandiere eher durch eine Ausweitung der Bohraktivitäten als durch Produktionsverbesserungen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie von Surgutneftegaz zu verkaufen.
Analyse-Datum: 09.02.2006
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