Swiss Prime Site hold

Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Prime Site (ISIN CH0008038389/ WKN 927016) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Basierend auf höheren Bewertungsänderungen als erwartet würden die Analysten das EPS für das Geschäftsjahr 2012E um 47% auf CHF 6,42 und für das Geschäftsjahr 2013E um 9% auf CHF 4,42 erhöhen. In H2/2012E würden die Analysten aufgrund der gestiegenen Transaktionskosten an erstklassigen Standorten sowie der anhaltend niedrigen Zinsen mit einem weiteren Aufwärtsdruck für die Bewerter rechnen. Ohne Wertberichtigungen würden die Analysten das EPS für das Geschäftsjahr 2012E um 2% auf CHF 3,68 und für das Geschäftsjahr 2013E um 1% auf CHF 3,74 je Aktie erhöhen.

Die Spanne zwischen der Nettorendite und den durchschnittlichen Finanzierungskosten dürfte in den kommenden Monaten stabil bleiben. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten würden mindestens ebenso schnell wie die Nettorendite sinken. Daher dürfte Swiss Prime Site in der Lage sein, die geschätzte Dividende für das Geschäftsjahr 2012E von CHF 3,6 (Rendite von 4,7%) vollständig aus den Barerträgen auszuschütten.

Swiss Prime Site werde am 24. September 2012 in das SLI aufgenommen, was kein umfangreiches Volumen zur Folge haben, aber Swiss Prime Site nach der jüngsten Aktienkurskorrektur wieder in die Gunst der Anleger rücken dürfte.

Den nächsten Kursimpuls könnten die 9M12-Ergebnisse im November 2012 liefern.

Die Ergebnisse des H1/2012 hätten auf höheren Neubewertungsgewinnen und einer Bestätigung der wesentlichen Finanzziele für das Geschäftsjahr 2012 wie Leerstandsrate (weniger als 5,5%), Nettomieteinnahmen (mehr als CHF 425 Mio.) und der weiteren gezielten Optimierung des Immobilienportfolios (CHF 300 bis 350 Mio. Akquisitionen/Investitionen und CHF 50 bis 100 Mio. Veräußerungen) beruht. Die Analysten würden ihr Kursziel von CHF 73 auf CHF 80 erhöhen. Das neue Kursziel entspreche dem NAV vor latenten Steuern bzw. einem Aufschlag von 21% gegenüber dem voraussichtlichen NAV nach Steuern. Viele gute Nachrichten seien eingepreist.

Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen das Rating "hold" für die Swiss Prime Site-Aktie. (Analyse vom 21.09.2012) (21.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.