Swiss Re underperform

Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Erneuerungsrunden für die Swiss Re enttäuschend ausfallen würden. Des Weiteren sehe man derzeit keine Impulse, die den Aktienkurs beflügeln könnten. Neben den Erneuerungen werde sich vor allem das Ausmaß der diesjährigen Hurrikan-Saison sowie der Fortschritt bei der Übernahme von "General Electric Insurance Solutions" (GEIS) auf die Aktienentwicklung auswirken. Man bewerte die Übernahme von GEIS zurückhaltend, da die Sparte voraussichtlich keinen nennenswerten Umsatzbeitrag leisten werde.

Die EPS-Prognose der Analysten liege für das Jahr 2005 bei 5,00 Schweizer Franken (CHF). Die EPS-Schätzung für das Jahr 2006 werde um 4% auf 8,50 CHF gesenkt, während die EPS-Prognose für das Jahr 2007 um 1% auf 9,20 CHF zurückgesetzt werde. Auf dieser Basis errechne sich ein 2006-KGV von 10,3 sowie ein 2007-KGV von 9,7. Den fairen Wert der Swiss Re-Aktie sehe man nun bei 100,00 CHF, während man ihn zuvor bei 103,00 CHF angesetzt habe.

Auf dieser Grundlage stufen die Analysten von Cazenove & Co. die Aktie der Swiss Re von "in-line" auf "underperform" herab.

Analyse-Datum: 03.02.2006