Paris (aktiencheck.de AG) - Matthew O'Keeffe und Jonathan Wober, Analysten der Société Générale, stufen die TNT-Aktie (ISIN NL0000009066/ WKN A0EQU5) mit "hold" ein.
Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 hätten unter den Erwartungen der Société Générale gelegen. So habe das Express-Geschäft 599 Mio. EUR zum EBIT des Unternehmens beigetragen, während man bei der Société Générale 630 Mio. EUR erwartet habe. Auch das Briefgeschäft habe mit einem EBIT in Höhe von 626 Mio. EUR die Erwartungen der Société Générale (750 Mio. EUR) nicht erfüllen können. Für das Gesamtjahr habe TNT ein EBIT von 1,192 Mrd. EUR ausgewiesen. Auf operativer Ebene seien die Margen im Express- und Briefgeschäft mit 17,4% respektive 9,1% sehr stark ausgefallen. Im Vergleich hierzu rechne man für die beiden entsprechenden Bereiche der Deutschen Post mit Margen von 12,9% respektive 2,9%.
TNT habe sich von einigen Geschäftsfeldern getrennt und fokussiere sich nun mehr auf das Kerngeschäft. Bei der Société Générale sehe man trotz der neuen Ausrichtung von TNT mehr Potenzial bei der Deutschen Post. Für das Geschäftsjahr 2008 reduziere man die EPS-Prognose für TNT um 8% auf 2,35 EUR (KGV: 11,7), für das Geschäftsjahr 2009 senke man die EPS-Schätzung um 5% auf 2,66 EUR (KGV: 10,3). Das Kursziel setze man von 30,00 EUR auf 29,00 EUR herab.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von TNT "hold". (Analyse vom 19.02.08)
(19.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 19.02.2008
Dividende/HV
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