TOMORROW FOCUS kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von TOMORROW FOCUS (ISIN DE0005495329/ WKN 549532) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Am vergangenen Donnerstag habe das Unternehmen die Jahreszahlen bekannt gegeben: Umsatz: 135,9 Mio. EUR (BHLe: 144,2 Mio. EUR); EBITDA: 21,4 Mio. EUR (BHLe: 23,9 Mio. EUR); Nettoergebnis: 11,2 Mio. EUR (BHLe: 11,6 Mio. EUR).

Umsatzseitig habe TOMORROW FOCUS unter der Erwartungen der Analysten gelegen, da sie von höheren Umsätzen in allen Bereichen, verbunden mit höheren Marketingkosten, ausgegangen seien. Beim Nettoergebnis habe TOMORROW FOCUS im Rahmen ihrer Erwartungen gelegen.

Für 2012 sei das Management zuversichtlich und erwarte ein weiteres Wachstum des Umsatzes und Gewinns. Folgende Punkte würden die zukünftige Entwicklung beeinflussen: Weitere Akquisitionen im Bereich Travel und/oder Matchmaking seien möglich. Gerade ein Zukauf im deutschen Matchmaking-Markt würde die Konsolidierung des Marktes voran bringen und den Margendruck verringern.

Die Intensität der Werbung der Konkurrenz im Bereich Matchmaking, die in den vergangnen Monaten vorherrscht habe, nehme ab. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten ihre Erwartungen für die Werbeausgaben reduzieren und die Profitabilität im Gesamtkonzern steige. Holiday Check bleibe die Cash-Cow des Unternehmens. Die Auslandsmärkte Frankreich und Polen kämen in Schwung (BHLe: 7,0 Mio. EUR).

Der Bereich Advertisement habe im vergangenen Jahr den operativen Umschwung geschafft (+4,1 Mio. EUR). Dies sei durch eine nahezu stabile Kostenbasis gelungen, wodurch der bereinigte Umsatzanstieg von 20% komplett ins EBITDA in Höhe von 3,1 Mio. EUR geflossen sei. Auch im kommenden Jahr erwarte das Management weiteres Wachstum (BHLe: 15%). Dadurch sollte die Profitabilität weiter steigen.

Im Bereich Technology verfolge man die Strategie, vom Projektgeschäft hin zum Lizenz-Geschäft zu kommen, was mit steigender Stabilität einhergehe. Insgesamt würden die Analysten die Entspannung bei den Werbeausgaben im Bereich Matchmaking positiv werten und ihre Gewinnschätzungen für das Unternehmen anpassen.

Ihr Kursziel erhöhen die Analysten vom Bankhaus Lampe leicht (von 4,30 EUR auf 4,70 EUR) und stufen die TOMORROW FOCUS-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. (Analyse vom 13.03.2012) (13.03.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.