TUI Upgrade (Goldman Sachs Group Inc.)

Das Kursziel werde von 11,60 auf 17 EUR heraufgesetzt. Die Schätzung zum Ergebnis je Aktie sei für 2008 von 0,58 auf 1,31 EUR angehoben worden. In 2009 werde mit einer Steigerung auf 1,58 EUR gerechnet.

Aufwärtspotenzial bestehe durch einen Bieterstreit um die Schifffahrtstochter Hapag-Lloyd, während deutlicher als erwartet fallende Frachtraten ein Abwärtsrisiko darstellen würden.

TUI könnte für Hapag-Lloyd abhängig vom konkreten Szenario einen Erlös von 3,8 bis 5,3 Mrd. EUR erzielen. Dies sei davon abhängig, ob die Tochter verkauft, in ein Gemeinschaftsunternehmen eingebracht, mit einem anderen Unternehmen fusioniert oder abgespalten werde.

Für die TUI-Aktie ergäbe sich bei einer Veräußerung ein Wert zwischen 14,40 und 20,40 EUR. Bei einer Abspaltung sehe man den Wert der Aktie dagegen nur bei 11,80 EUR.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Goldman Sachs die Aktie von TUI nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 02.04.08) (02.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.04.2008