Paris (aktiencheck.de AG) - Stéphane Beyazian und Ottavio Adorisio, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des spanischen Unternehmens Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "buy".
Die Analysten der Société Générale hätten die Aktie von Telefónica in ihre "Premium List" aufgenommen. Derzeit werde die Telefónica-Aktie relativ zum Sektor mit einem Abschlag gehandelt, woraus man schließe, dass die Abschwächung der spanischen Wirtschaft bereits im Aktienkurs eingepreist sei. Das Telefónica-Management habe kürzlich bestätigt, den Umsatz bis 2010 selbst bei einer Stagnation des inländischen Bruttoinlandsprodukts in Spanien um durchschnittlich 2% pro Jahr steigern zu können.
Telefónica dürfte in den Jahren 2008 bis 2010 einen Free Cash Flow in Höhe von 32 Mrd. EUR generieren, von dem nach Schätzung der Société Générale 15 Mrd. EUR in Dividenden und Aktienrückkäufe fließen würden. Damit bleibe noch Spielraum für positive Überraschungen. Telefónica habe im Fiskaljahr 2007 ein EPS von 1,95 EUR erzielt. Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 liege bei 1,65 EUR bzw. 1,97 EUR, woraus sich ein KGV von 10,4 und 8,7 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 22,00 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Telefónica weiterhin "buy". (Analyse vom 15.07.08)
(15.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 15.07.2008
Dividende/HV
Bookmarken
