Zürich (www.aktiencheck.de) - Justin Funnell, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das Kursziel von 14,00 EUR.
Nach mehreren Quartalen mit Abwärtskorrekturen werde nun eine Anhebung der Schätzungen auf bereinigter Basis vorgenommen. Der Ausblick für zahlreiche Kernaktivitäten verbessere sich. Mehr als die Hälfte der spanischen Kundenbasis sei bereits in niedrigere Tarife gewechselt. In Q4/12 sowie in Q1/13 könnte es daher zu einer Verbesserung gegenüber dem Vorjahr kommen. Das Festnetzgeschäft in Spanien könnte einer der ersten Gewinner der neuen EU-Politik sein, Investitionen in Glasfasernetze zu stimulieren. Auch in Brasilien und Mexiko würden sich positive Entwicklungen abzeichnen.
Es bestehe ein Risiko, dass Moody's die Bonitätsnote von Telefónica senken könnte. Das Unternehmen verfüge jedoch über einen ausreichend starken Cash flow und Liquiditätspuffer, um die Schulden bedienen zu können. Die Gefahr für die zukünftigen Dividenden werde vom Aktienkurs nun deutlich besser reflektiert. Das Chance/Risiko-Profils des Titels gehe in die positive Richtung.
Das Votum der Analysten der Credit Suisse für die Telefónica-Aktie lautet weiterhin "neutral". (Analyse vom 17.08.2012) (20.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
