Telefonica AktieWKN: 850775 / ISIN: ES0178430E18

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20.02.2012 13:12
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Telefonica underperform (Cheuvreux SA)

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Giovanni Montalti und Adrian Zunzunegui, Analysten von Cheuvreux, bewerten die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "underperform".

Das EBITDA des brasilianischen Geschäfts sei im vierten Quartal um 3% und damit im zweiten Quartal in Folge gesunken. Die EBITDA-Marge habe um 260 Basispunkte nachgegeben. Der operative Cash Flow habe dank rückläufiger Kapitalaufwendungen um 3% zugenommen und damit den EBITDA-Rückgang mehr als ausgeglichen. Brasilien bleibe für die Telefónica-Gruppe eindeutig der wichtigste Wachstumsfaktor. Die schwache EBITDA-Entwicklung mache das Erreichen der Konsensschätzung und der Chevreux-Prognosen für 2012 zunehmend schwierig.

Angesichts des organischen EBITDA-Trends und des schwachen Umsatztrends von Vodafone Spanien dürften die Gesamtjahreszahlen eine sehr schwache Ergebnisentwicklung bei Telefónica bestätigen. Die langfristige Unternehmensprognose erscheine selbst am unteren Ende unerreichbar. Auf Basis der EPS-Prognose von Cheuvreux für die Jahre 2012 und 2013 von 1,42 EUR und 1,50 EUR ergebe sich für die Telefónica-Aktie ein KGV von 9,2 bzw. 8,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von sechs Monaten mit 11,70 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Telefónica weiterhin "underperform". (Analyse vom 20.02.12) (20.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Telefonica underperform

Unternehmen:
Telefonica S.A.
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
11,70 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
-
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
verkaufen
Kurs aktuell:
8,91 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
9,2
Ø Kursziel:
9,88 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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19.01.2017Telefonica Equal-WeightMorgan Stanley
18.01.2017Telefonica buyUBS AG
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10.01.2017Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
09.01.2017Telefonica market-performBernstein Research
18.01.2017Telefonica buyUBS AG
08.12.2016Telefonica buyUBS AG
04.11.2016Telefonica kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
28.10.2016Telefonica overweightJP Morgan Chase & Co.
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19.01.2017Telefonica Equal-WeightMorgan Stanley
16.01.2017Telefonica HoldHSBC
10.01.2017Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
09.01.2017Telefonica market-performBernstein Research
16.12.2016Telefonica Equal-WeightMorgan Stanley
29.11.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
24.10.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
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28.04.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
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7
8
9
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13
14
Jefferies & Company Inc.
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Credit Suisse Group
10 €
Nomura
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Citigroup Corp.
13,50 €
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10,80 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
9,60 €
JP Morgan Chase & Co.
11,70 €
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11,50 €
Kepler Cheuvreux
8 €
Barclays Capital
9 €
Société Générale Group S.A. (SG)
8 €
Deutsche Bank AG
8,20 €
Bernstein Research
8,20 €
Goldman Sachs Group Inc.
9,50 €
HSBC
9,20 €
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11,50 €
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11 €
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