Telefonica AktieWKN: 850775 / ISIN: ES0178430E18

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31.08.2016

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20.02.2012 13:12
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Telefonica underperform (Cheuvreux SA)

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Giovanni Montalti und Adrian Zunzunegui, Analysten von Cheuvreux, bewerten die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "underperform".

Das EBITDA des brasilianischen Geschäfts sei im vierten Quartal um 3% und damit im zweiten Quartal in Folge gesunken. Die EBITDA-Marge habe um 260 Basispunkte nachgegeben. Der operative Cash Flow habe dank rückläufiger Kapitalaufwendungen um 3% zugenommen und damit den EBITDA-Rückgang mehr als ausgeglichen. Brasilien bleibe für die Telefónica-Gruppe eindeutig der wichtigste Wachstumsfaktor. Die schwache EBITDA-Entwicklung mache das Erreichen der Konsensschätzung und der Chevreux-Prognosen für 2012 zunehmend schwierig.

Angesichts des organischen EBITDA-Trends und des schwachen Umsatztrends von Vodafone Spanien dürften die Gesamtjahreszahlen eine sehr schwache Ergebnisentwicklung bei Telefónica bestätigen. Die langfristige Unternehmensprognose erscheine selbst am unteren Ende unerreichbar. Auf Basis der EPS-Prognose von Cheuvreux für die Jahre 2012 und 2013 von 1,42 EUR und 1,50 EUR ergebe sich für die Telefónica-Aktie ein KGV von 9,2 bzw. 8,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von sechs Monaten mit 11,70 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Telefónica weiterhin "underperform". (Analyse vom 20.02.12) (20.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Telefonica underperform

Unternehmen:
Telefonica S.A.
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
11,70 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
-
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
verkaufen
Kurs aktuell:
8,97 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
9,2
Ø Kursziel:
10,35 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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17.08.2016Telefonica kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
03.08.2016Telefonica Equal weightBarclays Capital
02.08.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
02.08.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
29.07.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
17.08.2016Telefonica kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
28.07.2016Telefonica kaufenIndependent Research GmbH
05.07.2016Telefonica buyCitigroup Corp.
30.06.2016Telefonica buyKepler Cheuvreux
27.06.2016Telefonica kaufenIndependent Research GmbH
03.08.2016Telefonica Equal weightBarclays Capital
02.08.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
02.08.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
29.07.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
29.06.2016Telefonica NeutralGoldman Sachs Group Inc.
28.04.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
08.04.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
06.04.2016Telefonica ReduceNomura
05.04.2016Telefonica ReduceNomura
04.03.2016Telefonica SellDeutsche Bank AG
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Kursziele Telefonica Aktie

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Ø Kursziel: 10,35
Anzahl:
Buy: 8
Hold: 6
Sell: 3
8
9
10
11
12
13
14
15
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
12 €
Barclays Capital
10 €
Citigroup Corp.
13,50 €
Kepler Cheuvreux
10 €
HSBC
8,90 €
Bernstein Research
8,70 €
Deutsche Bank AG
8,20 €
Morgan Stanley
12 €
UBS AG
14,10 €
Nomura
9 €
Credit Suisse Group
10 €
Jefferies & Company Inc.
9,20 €
Goldman Sachs Group Inc.
9,60 €
Independent Research GmbH
10,80 €
Macquarie Research
10 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
9,60 €
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: +14,62%
Ø Kursziel: 10,35
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