Paris (www.aktiencheck.de) - Mathieu Robilliard und Antoine Pradayrol, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "underperform" ein und bestätigen das Kursziel von 10,50 EUR.
Telefónica habe einen schwachen Q2-Bericht vorgelegt und gleichzeitig die Guidance und auch die Dividendenplanungen gekürzt. Das organische Umsatzwachstum sei wieder in den negativen Bereich abgedriftet, weshalb das Management nur noch mit einem Zuwachs von etwas mehr als 0% rechne.
Innerhalb von nur zwölf Monaten seien die Dividendenplanungen bereits zum dritten Mal revidiert worden. Die Ausschüttung für 2012 werde gestrichen. Ab 2013 solle die Ausschüttung bei 0,75 EUR liegen. Dies sollte Telefónica im Hinblick auf den Abbau der Verschuldung helfen.
Die Nachrichtenlage sei zwar derzeit negativ. Allerdings bleibe festzuhalten, dass das Management die richtigen Maßnahmen ergreife. Mit einer 2012er EV/EBITDA-Multiple von 4,5 notiere der Titel mit einem minimalen Abschlag gegenüber dem Sektor.
Das Votum der Analysten von Exane BNP Paribas für die Telefónica-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 26.07.12) (27.07.2012/ac/a/a)
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