TeliaSonera: Underweight (Lehman Brothers)

Die Analysten haben ihre Annahmen für den russischen Mobilfunkmarkt nach den starken Marktdaten für das erste Quartal verbessert und rechnen nunmehr in 2005 mit einer Marktpenetration von 73 Prozent. Zuvor seien sie noch von 59 Prozent ausgegangen. Rund 5 Prozent des Wertes von TeliaSonera sei den russischen Aktivitäten zuzurechnen, so dass die Analysten aufgrund der verbesserten Annahmen für Russland das Kursziel von 48 auf 49 SEK verbessern. Die bereinigte EPS-Prognosen für 2005 steige um 1,5 Prozent auf 3,41 SEK und für 2006 um 1,1 Prozent auf 3,90 SEK. Die EBITDA oder Umsatzerwartungen hätten keine substantiellen Anpassungen erfahren. Zudem weise die Bewertung gegenüber der Peer Group auf Basis von Cash-Multiples ein Premium auf.