ThyssenKrupp hold (SEB AG)

Die heute Morgen veröffentlichten Geschäftszahlen für das zweite Quartal 2008 (31.03.) hätten in der Summe im Rahmen der Erwartungen gelegen. Der Umsatz sei um 0,8% auf 13,2 Mrd. EUR und das EBIT um 29,7% auf 742 Mio. EUR gestiegen. Allerdings müsse beachtet werden, dass das Vorjahresergebnis eine Strafe in Höhe von 480 Mio. EUR enthalten habe, die im Zusammenhang mit Preisabsprachen im Bereich Aufzüge gestanden habe. Das bereinigte EBIT für das erste Quartal 2007/08 habe 784 Mio. EUR betragen, habe aber trotzdem um 25,5% unter dem Niveau des Vorjahres von 1,05 Mrd. EUR (ohne Strafzahlung) gelegen.

Der Grund für den Rückgang des EBIT sei vor allem auf das hohe Preisniveau im Bereich Stainless aus dem Vorquartal zurückzuführen. Dies sei allerdings erwartet worden, denn die Entwicklung im ersten Quartal (31.12.) sei ähnlich verlaufen. Die Verfehlung der Markterwartung beim EBIT (Median 825 Mio. EUR und Durchschnitt 781 Mio. EUR), sollte vor allem auf die etwas schlechter als erwartete Entwicklung im Bereich Steel und Elevator zurückzuführen sein.

Insbesondere im Bereich Steel sollten aufgrund der Hausse bei Rohstoffen die Erwartungen höher gewesen sein. Höhere Kosten im Zusammenhang mit dem Aufbau einer Produktionsanlage in Brasilien hätten das EBIT im Bereich Steel jedoch belastet. Die Aufnahme der Produktion sei um 4 bis 6 Monate auf das dritte Kalenderquartal 2009 verschoben worden.

Das Management habe dennoch die Ziele für das Gesamtjahr und die mittelfristige Perspektive bestätigt. Vor dem Hintergrund des sehr guten Kursverlaufs in den vergangenen Wochen und der Erreichung des Kursziels, würden die Analysten zur Realisierung von Gewinnen raten. Das Kursziel von 45 EUR bleibe bestehen.

Aus Sicht der technischen Analyse nähert sich die Aktie von Thyssen Krupp dem starken Widerstand bei 46,53 EUR, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Dort könnte die zuletzt gezeigte Aufwärtsbewegung ihr vorläufiges Ende finden. Zumindest dürfte an dieser Stelle eine Verschnaufpause eintreten. Der Grund für diese Annahme liege in der überkauften Situation, wie sie von den Stochastiks angezeigt werde.

Positiv stimme vor allem die Verbesserung des langfristigen Trendumfelds. Der MACD und das Momentum würden ansteigen und den Überhang an Aufwärtspotenzial und -dynamik ausbauen. Nach dem Anstieg sollten Bestände gehalten und für Neuengagements der Ausbruch über 46,53 EUR abgewartet werden. Sollte die Aktie an dem starken Widerstand abprallen, seien zwischenzeitliche Gewinnmitnahmen durchaus überlegenswert. Ein Rückgang bis in den Bereich von 40 EUR wäre nämlich in diesem Fall nicht auszuschließen.

Insgesamt seien die Analysten aber - insbesondere für die längerfristige Entwicklung der Aktie - zuversichtlich. Oberhalb von 46,53 EUR würden nämlich keine weiteren Widerstände vorliegen.

Aus fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die Aktie von ThyssenKrupp mit "hold". (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)

Analyse-Datum: 14.05.2008