Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, National-Bank AG, stuft die Aktie von ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001/ WKN 750000) unverändert mit "kaufen" ein.
Der heutige Jahresbericht des Stahl- und Industriekonzerns habe weniger bei den operativen und fortzuführenden Geschäftsaktivitäten enttäuscht, sondern durch Anpassungen im nicht fortgeführten Geschäft Steel America. Hier habe nach den Indikationen der zum Verkauf stehenden Stahlwerke eine Wertminderung von 3,7 Mrd. EUR auf einen verbleibenden Buchwert von 3,9 Mrd. EUR vorgenommen werden müssen. Entsprechend deutlich sei der alle Geschäfte umfassende Jahresfehlbetrag mit -4,7 Mrd. EUR ausgefallen. Lege man den Fokus jedoch auf das fortzuführende Geschäft, so hätten alle Sparten ihren Beitrag zum positiven operativen Ergebnis beigetragen. Deutliche schwächer habe sich dabei das europäische Stahlgeschäft präsentiert, während sich die meisten anderen Bereiche als recht robust gezeigt hätten.
Mit den Verkäufen strebe ThyssenKrupp die Trennung von großen Verlustbringern an. Für einen Neustart würden die Analysten aber auch in der damit verbundenen deutlichen Reduzierung der hohen Nettoverschuldung von 5,8 Mrd. EUR eine große Bedeutung erkennen. Der Jahresausblick eines Unsatzes von 40 Mrd. EUR und eines bereinigten EBIT von 1 Mrd. EUR beziehe sich auf das fortgeführte Geschäft. Sollte Steel America noch ein volles Geschäftsjahr verbleiben, rechne ThyssenKrupp mit einem mittleren bis hohen dreistelligen Mio.-EUR-Verlust.
Die Analysten der National-Bank AG bleiben aufgrund der soliden Geschäftsentwicklung der fortgeführten Aktivitäten bei ihrem "kaufen"-Votum für die Aktie von ThyssenKrupp. Das Kursziel sehe man bei 19 EUR. (Analyse vom 11.12.2012) (11.12.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
