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30.03.2012 11:02

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ThyssenKrupp underperform

Paris (www.aktiencheck.de) - Sylvain Brunet, Raphael Veverka und Luc Pez, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001/ WKN 750000) von "neutral" auf "underperform" zurück.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Stahlbranche sei das Sektorenrating "underperform" beibehalten worden. Es sei bereits klar gewesen, dass das erste Quartal nicht leicht sein werde. Die Warnungen von US-Stahlproduzenten hätten jedoch ein noch härteres Umfeld signalisiert als ohnehin erwartet. Die Annahmen bezüglich einer Preiserhöhung um 30 USD pro Tonne im dritten Quartal seien verworfen worden. Nun werde mit sequenziell stagnierenden Preisen gerechnet.

Das Management von ThyssenKrupp habe sich jüngst im Hinblick auf die Profitabilität schon vorsichtig geäußert. Durch die Preise am Spot-Markt würden die halbjährlichen Kontraktverhandlungen unterminiert. ThyssenKrupp rechne im zweiten Geschäftsquartal mit einem niedrigeren Gewinn im europäischen Kohlenstoffstahlgeschäft. In Amerika werde es bis zum vollen Hochlauf noch ein weiteres Jahr dauern.

Spekulationen um einen Verkauf der Stahl-Division würden vom Management zurückgewiesen. Das Kohlenstoffstahl-Geschäft in Amerika befinde sich nicht in einer Position, um verkauft werden zu können.

Im Zuge einer Kürzung der adjustierten EPS-Prognosen für 2012 um 53% auf 0,55 und für 2013 um 56% auf 1,04 EUR werde das Kursziel von 20,00 auf 16,00 EUR zurückgesetzt.

Operative Probleme in Amerika und eine ausbleibende Verbesserung bei der Generierung von Barmitteln würden derzeit Schatten auf die ThyssenKrupp-Aktie werfen.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie von ThyssenKrupp nunmehr "underperform". (Analyse vom 29.03.12) (30.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: ThyssenKrupp underperform
Unternehmen:
ThyssenKrupp AG
Analyst:
Exane-BNP Paribas SA
Kursziel:
16,00 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
18,72 EUR
Abst. Kursziel*:
-14,53%
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
21,65 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-26,10%
Analyst Name:
Sylvain Brunet
KGV*:
34,4
Ø Kursziel:
21,73 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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