Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der UBS bewerten den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens Time Warner (ISIN US8873171057/ WKN 592629) unverändert mit "buy".
Bis 2011 gehe man für das Werbegeschäft von AOL von einem Umsatzwachstum von 20% aus, womit das Unternehmen knapp über der prognostizierten Zuwachsrate der Branche liege. Die jüngste Konsolidierung habe die Akteure der Internetwerbung (Google, Yahoo!, Microsoft und AOL) gestärkt und werde den Wettbewerb vermutlich im Laufe der Zeit anheizen. Dennoch glaube man, dass AOL aufgrund des Erfolgs von "ad.com" eine starke Position einnehme und effektiv konkurrieren könne.
Im ersten Quartal 2007 habe AOL 1,2 Mio. Dial-Up-Kunden verloren (Analystenschätzung: 1,6 Mio.). Das Kursziel für die Time Warner-Aktie sehe man bei 25 USD, das Kursziel beinhalte das Dial-Up-Geschäft mit einem Umsatz von 360 USD je Teilnehmer. Die letzten Transaktionen in Europa würden allerdings darauf hindeuten, dass das Geschäft mit 800 USD je Teilnehmer bewertet werden könne. Die EPS-Schätzung der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 werde von 0,95 USD auf 0,99 USD bzw. von 1,13 USD auf 1,18 USD angehoben.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der UBS für das Wertpapier von Time Warner weiterhin "buy". (Analyse vom 30.05.07)
(30.05.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 30.05.2007
Dividende/HV
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