Tognum spekulativ kaufen

Wer sich die Aktie des Motorenbauers nach dem Börsengang im Juli 2007 ins Depot gelegt habe, sei angeschmiert. Schließlich habe der Kurs von anfänglich 24 bis auf 8 EUR nachgegeben. Dabei seien fast 1,8 Mrd. EUR an Börsenwert vernichtet worden. Die derzeitige Marktkapitalisierung belaufe sich noch auf 1,4 Mrd. EUR. Das seien lediglich 45% des Jahresumsatzes.

Im Nachhinein betrachtet sei der Zeitpunkt der Neuemission aus Sicht der Investoren einfach nur schlecht ausgewählt gewesen. Die Beteiligungsgesellschaft EQT habe als ehemaliger Besitzer von Tognum zum Ende eines Konjunkturaufschwungs Kasse gemacht.

Damals hätten Vorstände, Aufsichtsräte und 23 Spitzenmanager ihre Anteile unter dem Dach der Seeker Managementbeteiligungs GmbH & Co KG gebündelt. Das seien immerhin 11,6% aller Aktien gewesen, die bis Juli 2008 unter einer lock-up-Vereinbarung gestanden hätten. Ende vergangenen Jahres hätte dann die Gefahr bestanden, dass diese Anteile auf den Markt geworfen würden. Jedoch stünden sowohl Firmenchef Volker Heuer als auch seine Vorstandskollegen und die alten Hasen im Aufsichtsrat nach wie vor zu ihrem Engagement. Heuer habe nicht vor, seine Anteile zu versilbern.

Die Börse scheine daher förmlich aufzuatmen. Seit November 2008 habe die Aktie fast 50% an Wert zulegen und einen Aufwärtstrend etablieren können. Im spotbilligen 2008er KGV von sechs seien rückläufige Gewinnerwartungen längst eskomptiert.

Auch wenn die Aussichten nach wie vor äußerst nebulös sind, empfehlen die Experten der "Prior Börse" die Tognum-Aktie spekulativ zu kaufen. (Ausgabe 02 vom 09.01.2009) (09.01.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 09.01.2009