TomTom ein klarer Kauf

TomTom sei zu einem Synonym für Navigationssysteme geworden. Jedes zweite mobile Navi, das in Europa verkauft werde, stamme von den Niederländern. In den Vereinigten Staaten sei es immerhin schon jedes vierte. In dem stark wachsenden Markt habe es TomTom im ersten Quartal sogar geschafft, Marktanteile hinzuzugewinnen: in Europa zwei Prozentpunkte und in den USA beachtliche fünf Prozentpunkte.

Die Verkehrsspezialisten würden jetzt die nächste Wachstumsstufe zünden. Im zweiten Halbjahr bringe TomTom ein Navigationssystem auf den Markt, das zusätzlich über aktuelle Verkehrsdaten - insbesondere Staus - informiere. Jeder, der mit einem Navi unterwegs sei, wisse um den enormen Marktwert dieser "Killerapplikation".

TomTom sei auch im B2B-Bereich unterwegs. Den Absatz von Geräten zum Flottenmanagement für Logistik- und Transportunternehmen habe das Unternehmen in den ersten drei Monaten des laufenden Jahres verdoppelt. Vorteil des TomTom WORK für Profis: Das Gerät könne in jedem Elektronikladen gekauft werden. Dadurch sei es insbesondere für kleine und mittelgroße Unternehmen attraktiv.

TomTom habe im saisonal bedingt schwachen ersten Quartal 0,37 EUR je Aktie verdient - gut ein Drittel mehr als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Sollte der Verkehrsspezialist das Wachstumstempo beim Gewinn halbwegs durchhalten, sei im Gesamtjahr ein Gewinn von deutlich mehr als 2 EUR je Aktie erreichbar. Das KGV 07(e) belaufe sich damit auf weniger als 16. Für ein Unternehmen, das sowohl technologisch als auch beim Marktanteil führend sei und sich auf einem starken profitablen Wachstumskurs befinde, sei die derzeitige Bewertung klar zu niedrig. Da das bisherige Hoch bei 37,16 EUR durchbrochen worden sei, sei der weitere Weg nach oben frei.

Für die "Fuchsbriefe"-Experten ist die TomTom-Aktie ein klarer Kauf. Das Kursziel sehe man bei 45 EUR. (Ausgabe 25 vom 21.06.07)
(22.06.2007/ac/a/a) Analyse-Datum: 22.06.2007