Paris (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein des französischen Unternehmens Total (ISIN FR0000120271/ WKN 850727) das Rating "hold".
Total werde die Geschäftszahlen zum dritten Quartal am 7. November veröffentlichen. Nach Berechnung der Analysten sei ein Gewinnrückgang von 6,7% auf 2,9 Mrd. EUR zu erwarten. Der EPS-Rückgang dürfte indes mit 5,3% moderater ausfallen. Beim Produktionsvolumen kalkuliere man mit einem Anstieg von 0,8% gegenüber dem zweiten Quartal, hierbei dürfte sich unter anderem der Produktionsbeginn in Dolphin und Rosa positiv bemerkbar gemacht haben. Für das Upstream-Geschäft erwarte man einen sequenziellen Anstieg des Vorsteuergewinns von 7% auf 4,75 Mrd. EUR. Hierbei dürfte der höhere Ölpreis (Brent) die höheren Kosten sowie die niedrigeren Erdgaspreise in Europa wieder kompensiert haben.
Im Downstream-Geschäft werde voraussichtlich infolge der deutlich schwächeren Margen ein Gewinnrückgang von 45% auf 500 Mio. EUR zu verbuchen sein. Der Gewinn der Chemie-Sparte dürfte mit 320 Mio. EUR auf dem Niveau des zweiten Quartals liegen. Man sehe derzeit keine Veranlassung, die eigenen Prognosen für Total abzuändern. Entsprechend erwarte man für 2007 ein EPS von 5,38 EUR (KGV: 10,6). Für 2008 laute die EPS-Schätzung auf 5,42 EUR (KGV: 10,5). Das Kursziel der Aktie liege auf Sicht von zwölf Monaten unverändert bei 59,50 EUR.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Société Générale die Aktie von Total mit "hold". (Analyse vom 17.10.07) (17.10.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 17.10.2007
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