New York (aktiencheck.de AG) - Gordon Gray, Kim Fustier und Tao Ly, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Total (ISIN FR0000120271/ WKN 850727) mit "overweight" ein.
Bei J.P. Morgan Securities zeige man sich angesichts der verhaltenen Kursreaktion nach dem Strategieausblick von Total überrascht. Die Wachstumsaussichten von Total seien im Vergleich zu den Wettbewerbern solide. So strebe Total bis zum Jahr 2010 beim Fördervolumen einen durchschnittlichen jährlichen Zuwachs von über 4% an. Bei J.P. Morgan Securities kalkuliere man indes mit einer durchschnittlichen Zuwachsrate von 3,9%. Die Investitionen des Unternehmens dürften im Jahr 2008 auf 19 Mrd. USD ausgeweitet werden. Diese Maßnahme scheine jedoch angesichts der Wachstumsaussichten im Bereich E&P (Exploration & Produktion) gerechtfertigt.
Ohne Berücksichtigung der Sanofi-Beteiligung halte man die Total-Aktie auf dem aktuellen Niveau für überzeugend bewertet. Bei J.P. Morgan Securities habe man zwar die kurzfristigen Schätzungen für Total gesenkt, die Prognosen für den Zeitraum ab 2010 habe man jedoch nach oben korrigiert. Für das laufende Geschäftsjahr 2008 erwarte man ein EPS von 5,66 EUR (KGV: 8,7). Die EPS-Prognosen für 2009 und 2010 würden auf 5,75 EUR respektive 5,70 EUR lauten. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 61,50 EUR.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "overweight" für den Anteilschein von Total. (Analyse vom 14.02.08)
(14.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 14.02.2008
Dividende/HV
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