Toyota Motor halten

Wien (aktiencheck.de AG) - Richard Malzer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Toyota Motor (ISIN JP3633400001/ WKN 853510) weiterhin mit "halten" ein.

Toyota habe sich nach der Erdbebenkatastrophe in Japan wieder schnell aufgerappelt. So betrage der operative Verlust der Automobilsparte im zweiten Geschäftsquartal nunmehr umgerechnet EUR 70 Mio. (Q1: EUR -1,84 Mrd.). Das anhaltend starke Finanzgeschäft habe erneut wesentlich zum operativen Gewinn von EUR 690 Mio. auf Konzernbasis beigetragen. Dank liquider Mittel in der Höhe von EUR 42,7 Mrd. sei Toyota sowohl für die gegenwärtigen als auch zukünftigen Herausforderungen gut gerüstet.

Der japanische Automobilkonzern habe von Juli bis September einen Umsatzrückgang von 4,8% auf umgerechnet EUR 41,7 Mrd. im Vergleich zum Vorjahresquartal verzeichnet. Der Nettogewinn sei mit 18,5% auf EUR 730 Mio. rückläufig gewesen. Damit habe Toyota deutlich unter den Konsensusschätzungen gelegen.

Aufgrund der flutbedingten Produktionsausfälle in Thailand habe Toyota die Prognose für das Geschäftsjahr 2011/12 aufgehoben. In den zwei größten Märkten Japan (-13,8%) und Nordamerika (-19,8%) habe Toyota signifikant weniger Fahrzeuge als im Vergleichszeitraum des Vorjahres verkauft. Das kräftige Absatzwachstum von 22,8% in Asien (exkl. Japan) habe das nur teilweise ausgleichen können.

Der japanische Autoriese bleibe von Naturkatastrophen nicht verschont. Auch wenn die Flut in Thailand einen negativen Einfluss auf die Fahrzeugproduktion habe, sei davon auszugehen, dass Toyota die Ausfälle relativ rasch wieder aufholen könne (siehe Erholung nach dem Erdbeben). Unvorteilhaft sei jedoch der weiterhin starke Japanische Yen, welcher die Exporte verteuere und damit Toyotas Gewinn schmälere. Angesichts der anhaltend geringen Rentabilität im Automobilgeschäft arbeite Toyota aktuell an der Restrukturierung des Konzerns, um die Margen längerfristig zu verbessern.

Da dies aber nicht von heute auf morgen geht, belassen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzungfür die Aktie von Toyota Motor auf "halten". (Analyse vom 28.11.2011) (29.11.2011/ac/a/a)

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