Transocean hold

Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Transocean (ISIN CH0048265513/ WKN A0REAY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.

Transocean habe gestern überraschend eine Kapitalerhöhung bekannt gegeben, die eine Verwässerung um 8,9% nach sich ziehe. Der Angebotskurs betrage CHF 37,30 pro Aktie und liege somit um 4,8% unter dem Schlusskurs von gestern bzw. um 12,9% unter dem Schlusskurs von vorgestern (vor der Ankündigung).

Die Kapitalerhöhung komme für den Markt überraschend, selbst wenn der Betrag nicht übermäßig hoch sei. Die Glaubwürdigkeit des Unternehmens lasse damit nach und es werde, nicht zuletzt wegen des hohen, bisher noch nicht gelösten Prozessrisikos mit BP (ISIN GB0007980591/ WKN 850517), zunehmend schwierig, einen positiven Investment Case zu entwickeln. Das jüngst veröffentlichte 3Q/11-Ergebnis habe steigende Betriebskosten gezeigt, während die Marktbedingungen für Offshore-Bohrungen bisher noch nicht besser worden seien (im Gegensatz zu Onshore, wo Transocean nicht aktiv sei).

Obwohl sich der Kurs seit dem Tiefstand im vergangenen Jahr nach dem Deepwater Horizon-Vorfall wieder erholt habe, könne man keine Kaufgelegenheit erkennen. Die 2012E-Bewertung einschließlich der neuen Aktien sei mit 15,5 P/E und 13,0 EV/EBIT recht hoch.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Transocean weiterhin mit "hold". Das Kursziel von CHF 47 werde überprüft. (Analyse vom 30.11.2011) (30.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.