UBS hold (Société Générale Group S.A. (SG))

Die UBS habe gestern für das erste Quartal 2008 einen Verlust von 12 Mrd. CHF in Aussicht gestellt und eine Kapitalerhöhung über 15 Mrd. CHF angekündigt. Das Engagement im US-Subprime-Geschäft sei von 27,6 Mrd. USD auf 15 Mrd. USD reduziert worden. Weitere Details werde die UBS voraussichtlich erst bei Bekanntgabe der Quartalszahlen am 6. Mai veröffentlichen. Für den Geschäftsbereich Investment Banking erwarte das Unternehmen im ersten Quartal einen Vorsteuerverlust von 18 Mrd. CHF.

Die angekündigte Kapitalerhöhung, der auf der Jahreshauptversammlung am 23. Mai noch zugestimmt werden müsse, dürfte sich beträchtlich im EPS des Jahres 2009 niederschlagen. Bei der Société Générale habe man nun die EPS-Schätzung für 2008 von 4,40 CHF auf -2,10 CHF herabgesetzt. Für die Jahre 2009 und 2010 seien die EPS-Prognosen von 4,99 CHF auf 3,23 CHF und von 5,49 CHF auf 3,59 CHF gesenkt worden. Das Kursziel werde von 32,00 CHF auf 32,30 CHF korrigiert.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Société Générale den Anteilschein der UBS mit "hold". (Analyse vom 02.04.08) (02.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 02.04.2008