UBS overweight (JP Morgan Chase & Co.)

UBS habe am 1. April Abschreibungen in Höhe von 19 Mrd. USD sowie die Amtsniederlegung des UBS-Präsidenten Marcel Ospel bekannt gegeben. Das Unternehmen werde Peter Kurer als Nachfolger vorschlagen. Zudem sei die Gründung eines separaten Geschäftsbereichs für das Portfolio im US-amerikanischen Immobilienmarkt geplant. Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass der Markt auf Grund der Bekanntgaben seinen Fokus wieder auf das langfristige Cashflowpotenzial des Unternehmens richten werde.

Man rechne damit, dass die Tier l-Rate im ersten Quartal bei 6,4% liegen werde, im zweiten Quartal dürfte sie auf 11% steigen. Zum Jahresende 2008 erwarte man eine Tier l-Rate von 12%. Infolge der bekannt gegeben Abschreibungen rechne man für das Gesamtjahr nun mit einem EPS von -2,92 CHF. Für das Jahr 2009 laute die EPS-Prognose auf 3,17 CHF. Das Kursziel für die UBS-Aktie reduziere man von 55,00 CHF auf 45,00 CHF.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von UBS "overweight". (Analyse vom 03.04.08) (03.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 03.04.2008