Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Pierre Drach und Markus Armer, raten unverändert zum Reduzieren der UBS-Aktie (ISIN CH0024899483/ WKN UB0BL6).
Die UBS müsse weitere Abschreibungen auf Positionen im US-Immobilienmarkt und damit zusammenhängenden strukturierten Produkten vornehmen. Diese würden sich auf rund 19 Mrd. USD belaufen und daher gehe die Bank im ersten Quartal 2008 von einem Verlust in Höhe von 12 Mrd. CHF aus. Zudem habe die UBS eine Kapitalerhöhung durch die Ausgabe von Bezugsrechten in Höhe von 15 Mrd. CHF angekündigt.
Wegen des genannten Abschreibungsbedarfs und des unverändert schwierigen Marktumfelds würden die Analysten damit rechnen, dass die UBS in 2008 kein positives Ergebnis mehr erzielen werde. Zudem dürfte der Verwässerungseffekt durch die Kapitalerhöhung belasten.
Daher hätten die Analysten ihre EPS-Schätzung für 2008 von 2,50 CHF auf -0,92 CHF und für 2009 von 5,00 CHF auf 2,69 CHF adjustiert.
Angesichts der geringen Ergebnistransparenz bleiben die Analysten von Independent Research gegenüber der UBS-Aktie weiterhin negativ eingestellt und bekräftigen ihr "reduzieren"-Rating. Das Kursziel sehe man bei 28 CHF. (Analyse vom 01.04.2008) (01.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 01.04.2008
Dividende/HV
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