UPM-Kymmene: Outperform (Credit Suisse First Boston)

Das Unternehmen habe einen bereinigten Vorsteuergewinn im vierten Quartal in Höhe von 80 Mio. Euro erzielt, was leicht unterhalb der Analystenschätzung von 88 Mio. Euro und dem Konsens von 86 Mio. Euro gelegen habe. Auf der Gewinnseite sei der Rückgang im Papierbereich durch die Kostensteigerungen höher ausgefallen als erwartet, was nur teilweise durch die verbesserten Gewinne der Energietätigkeiten habe aufgefangen werden können. Niedriger als erwartete Finanzkosten hätten das Ergebnis angehoben. Lieferungen seien mit einem Anstieg um 6 Prozent im vierten Quartal sehr stark gewesen.

Das Unternehmen rechne weiterhin mit einer starken Nachfrage und starken Preisen. Allgemein liege das Statement bezüglich der Unternehmensaussichten im Rahmen der Analystensicht. In 2004 rechnen die Analysten mit einem EPS von 0,70 Euro und in 2005 mit 1,55 Euro.