US-Aktienkurse weiter angezogen (DZ-Bank AG)

Dies sei besonders den Finanzwerten zu verdanken gewesen, deren Kurse sich seit den Tiefstständen im März um fast 20% erholt hätten, weil viele Anleger bereits auf ein Ende der Finanzkrise setzen würden. Ähnlich gut hätten sich zuletzt die Technologiewerte (plus 15%) entwickelt, denn die Ergebnisse und Prognosen der Unternehmen aus diesem Sektor seien während der jüngsten Berichtssaison recht gut ausgefallen.

Nicht zuletzt hätten auch die Energiewerte kräftig angezogen, da diese vom hohen Rohölpreis profitieren würden. Die Analysten würden jedoch bezweifeln, dass sich die Kurserholung der letzten Wochen ungebremst fortsetzen werde. Die schwächere US-Konjunktur dürfte die Ertragsdynamik bei den amerikanischen Unternehmen beeinträchtigen, auch wenn es nicht zu einer Rezession kommen sollte.

Auch dürften die Konsensprognosen noch weiter fallen, was die ohnehin im internationalen Vergleich schon hohe Bewertung der Wall Street noch weiter verschlechtern würde. Selbst für den Fall, dass die Belastungen durch die Finanzkrise und die schwächere US-Konjunktur während des zweiten Halbjahres spürbar nachlassen würden, sollte dies am US-Aktienmarkt weniger stark durch steigende Aktienkurse zu Buche schlagen als an anderen internationalen Börsen, die dann zudem noch zusätzliche Anreize von einem festeren US-Dollar erhalten sollten.

Die Analysten würden deshalb an ihrem Anlageurteil "unattraktiv" festhalten und nur selektive Engagements empfehlen, die zudem nur in nochmals schwächeren Börsenphasen getätigt werden sollten. (09.05.2008/ac/a/m)
Marktbericht-Datum: 09.05.2008