Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, bewertet die UniCredit-Aktie (ISIN IT0000064854/ WKN 850832) nach wie vor mit "halten".
UniCredit habe ihren Hauptsitz in Mailand und sei im Jahr 1998 durch die Fusion der Credito Italiano Group mit der UniCredito entstanden. 1999 seien zusätzlich zwei weitere Banken in Italien zugekauft worden. In Italien sei UniCredit gemessen an der Bilanzsumme die Nr. 2.
Um den Fokus auf Gesamteuropa (Division "New Europe") auszurichten, seien weitere Zusammenschlüsse mit Banken, speziell in Osteuropa, erfolgt. Um auch in den USA Marktanteile zu erringen, sei Pioneer Global Asset Management erworben worden. Zur Stärkung des Heimatmarktes Italien habe UniCredit 2003 das italienische Vertriebsnetz der holländischen ING Group übernommen. In 2005 sei die HypoVereinsbank erworben worden. Neben der Präsenz in Deutschland sei damit die Position in Österreich und Osteuropa deutlich verstärkt worden.
Die UniCredit habe die Integration der HVB Group in kürzester Zeit bewältigen können und zeige sich nun, vor allem in Osteuropa, gut positioniert. Die Verbesserung der Ergebniskraft gelinge dabei schneller und ausgeprägter, als zuvor erwartet. Insofern sei es verständlich, dass der Konzern in den derzeitigen Diskussionen über mögliche Übernahmen im europäischen Bankenmarkt als möglicher Käufer gesehen werde.
Obwohl strategisch wegen der guten Positionierung in Osteuropa passend, würden die Analysten eine Übernahme der französischen Großbank Société Générale aus verschiedenen Gründen für wenig wahrscheinlich halten. Auch wenn man in Zukunft mit einem schwierigeren Geschäft in Italien rechne, verfüge der Aktienkurs trotz relativ hoher Bewertung noch über ein begrenztes Potenzial.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse sehen den Titel von UniCredit weiterhin als gute Halteposition. (Analyse vom 25.04.2007) (25.04.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 25.04.2007
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