United Internet buy
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Benjamin Kohnke, Analyst der Deutschen Bank, stuft den Anteilschein von United Internet (ISIN DE0005089031/ WKN 508903) nach wie vor mit "buy" ein.
United Internet und freenet seien bezüglich der Übernahme der DSL-Kunden von freenet zu einer Einigung gelangt. Mit geschätzten 700.000 Neukunden von freenet werde sich die Kundenbasis von United Internet auf rund 3,5 Mio. erhöhen. Die Vereinbarung erscheine für United Internet vorteilhaft. Man gehe bei der Deutschen Bank davon aus, dass sich infolge der Transaktion das EPS im Jahr 2010 um rund 10% verbessern werde. Zudem dürfte das Geschäft zu einer Beschleunigung des Konsolidierungsprozesses auf dem deutschen Breitbandmarkt führen, von der United Internet ebenfalls profitieren sollte. Zwar seien keine detaillierten Angaben zu den voraussichtlichen Synergien veröffentlicht worden, doch bei den operativen Ausgaben könne ab 2010 mit jährlichen Einsparungen von 20-25 Mio. EUR gerechnet werden.
Aufgrund des erweiterten Kundenstamms werde das DSL-Geschäft auch zu einem attraktiveren Übernahmeziel. Des Weiteren sei mit der Transaktion einer der größten Risikofaktoren in Bezug auf die United Internet-Aktie beseitigt worden. Nach Berechnung der Deutschen Bank werde United Internet im Jahr 2009 ein EPS von 0,74 EUR erzielen. Für 2010 liege die EPS-Schätzung bei 0,85 EUR. Somit liege das 2009-KGV bei 10,2 und das 2010-KGV bei 8,9. Das Kursziel werde von 10,50 EUR auf 12,00 EUR angehoben.
Die Analysten der Deutschen Bank raten weiterhin zum Kauf der Aktie von United Internet. (Analyse vom 27.05.09) (27.05.2009/ac/a/t)
Analyse-Datum: 27.05.2009
