United Internet kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die Aktie von United Internet (ISIN DE0005089031/ WKN 508903) zu kaufen.

Gemessen am Umsatz sei das dritte Quartal das bislang stärkste im Jahr 2010 gewesen. United Internet habe Umsatzerlöse in Höhe von 478,2 Mio. Euro erzielt, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahresquartal von 16,9 Prozent entspreche. Auf Neunmonatsbasis sei der Umsatz um 15,0 Prozent auf 1.409,0 Mio. Euro gestiegen.

Das operative Ergebnis habe in Q3 mit 68,4 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 80,2 Mio. Euro gelegen. In den ersten neun Monaten habe das EBIT 210,6 Mio. Euro betragen und sei damit wie erwartet unter das Vorjahrjahresniveau von 229,6 Mio. Euro gefallen. Hier hätten 16,2 Mio. Euro, enstanden durch planmäßige Abschreibungen auf den Ende 2009 erworbenen freenet-DSL-Kundenbestand, auf den Zahlen gelastet.

Das EBITDA habe um 0,6 Prozent gesteigert werden können und trotz hoher Aufwendungen und Anlaufkosten in den neuen Geschäftsfeldern einen Wert von 270,8 Mio. Euro erreicht. Erfreulich habe sich der operative Cashflow entwickelt, der mit 208,5 Mio. Euro über dem Vorjahreswert von 193,8 Mio. gelegen habe.

Die geplante Steigerung der Kundenbindung im Geschäftsfeld Access sowie weitere Investitionen im wachsenden Mobile Internet Geschäftes sollten für weiteres Wachstum sorgen. Nach erfolgtem Ausbau und Weiterentwicklung der Cloud-Applikationen im Geschäftsbereich Applications stünden nun Erschließungen neuer Geschäftsfelder in ausländischen Märkten an. Ein aktueller Umsatzanteil nach neun Monaten von 10,5 Prozent im Ausland zeige viel Luft nach oben. Hier dürfe man vor allem auf den Verlauf der operativen Geschäfte in Südamerika gespannt sein.

Die Wogen zwischen der Deutschen Post (ISIN DE0005552004/ WKN 555200) und der United Internet AG im Punkt De-Mail sollten sich nach dem für Q1/2011 erwarteten Abschluss des Gesetzgebungsverfahrens zu De-Mail glätten. Der Einstieg in die rechtssichere E-Mail-Kommunikation dürfte nochmal zu einem Schub von United Internet beitragen. Seit Anfang Juli 2010 biete die United Internet AG über ihre Marken GMX und WEB.DE eine Vorregistrierung für Kunden an.

Man gehen davon aus, dass es United Internet gelingen werde, seine auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtete Geschäftspolitik weiterhin umsetzen zu können und sehe das Kursziel bei 16,99 Euro.

Die Analysten von DR. KALLIWODA Research bewerten die Aktie von United Internet mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 21.11.2008) (22.03.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.