Die Analysten von Independent Research bewerten in einer Märzstudie die Aktie des israelischen Softwareunternehmens Valor Computerized Systems Ltd. weiterhin mit "Kaufen". Das Kursziel heben sie von 3,00 Euro auf 3,40 Euro an.
Valor entwickle und vertreibe Software-Lösungen für den Entwicklungs- und Herstellungsprozess in der Leiterplattenindustrie. Valor habe gute Zahlen für das vierte Quartal 2004 vorgelegt. Trotz des weiterhin schwierigen Umfelds im IT-Markt verzeichne Valor steigende Umsätze. Die Margen würden gegenwärtig durch gestiegene F&E-Aktivitäten unter Druck gesetzt. Auf dieser Basis gehen die Analysten von einer weiterhin dynamischen Umsatzentwicklung des Unternehmens aus und erwarten deutlich steigende Margen durch Skaleneffekte. Wachstumsmotor sei vor allem das Geschäft in China. Der hohe Bestand an liquiden Mitteln ermögliche es dem Unternehmen, externes Wachstum
zu finanzieren, um das Produktportfolio auszuweiten.
Auf Basis der Schätzungen der Analysten ergebe sich ein rechnerisch fairer Wert des Eigenkapitals von 62,7 Mio. Euro (alt: 55,4 Mio. Euro) beziehungsweise 3,43 Euro (alt: 3,01 Euro) pro Aktie.
Das geschätzte EPS für 2005 und 2006 liege bei 0,16 Euro beziehungsweise 0,22 Euro.
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