Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Martin Decot, stuft die Aktie von Valor Computerized Systems (ISIN IL0010845324/ WKN 928731) unverändert mit "akkumulieren" ein.
Das Unternehmen habe im zweiten Quartal 2006 den Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2,1% auf 9,2 (9,0) Mio. USD gesteigert. Gegenüber dem Vorquartal entspreche dies einer Steigerung um 9,6%. Während die übrigen operativen Kosten unterhalb des Bruttogewinns im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal nahezu konstant geblieben seien, hätten die Forschungs- und Entwicklungskosten auf 3,1 Mio. USD (Q1: 2,3 Mio. USD) zugelegt. Hintergrund sei die Vollkonsolidierung der Valor DK. Das EBIT habe mit 0,9 (0,3) Mio. USD das 2,5-fache des Vorjahresquartals betragen, was einer Marge von 9,3% (3,7%) entspreche. Der Nettogewinn habe sich auf 1,0 (0,4) Mio. USD belaufen. Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit habe 1,7 (0,2) Mio. USD betragen. Als positiv würden die Analysten auch werten, dass Valor im zweiten Quartal Japans größten Leiterplattenhersteller, die CMK Corporation, als Kunden gewonnen habe.
Zusammen mit den Q2-Zahlen habe die Unternehmensführung eine neue Guidance veröffentlicht. Das Management rechne nun mit einem Nettoergebnis in 2006 von 3,75 Mio. USD (alt: 3,0 Mio. USD). Damit liege die Gesellschaft über der bisherigen Nettogewinnprognose der Analysten.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass Valor in Zukunft die Produktumsätze insbesondere mit TraceXpert-Lösungen wieder stark ausweiten und in hohem Maße von der Umsetzung der RoHS-Richtlinie profitieren könne. Für 2006e würden die Analysten ihre Prognosen für das EBIT auf 3,9 (alt: 3,6) Mio. USD und für das Ergebnis je Aktie auf 0,20 (alt: 0,18) USD erhöhen. Die Umsatzschätzung werde hingegen von 42,6 Mio. auf 39 Mio. USD nach unten geschraubt. Für 2007e würden die Analysten nun mit einem geringeren Ergebnis je Aktie von 0,32 (alt: 0,37) USD rechnen. Die neu angekündigten Produkte sowie die Möglichkeit weiterer M&A-Aktivitäten würden zusätzliches Kurspotenzial bieten.
Die Analysten von Independent Research stufen die Valor Computerized Systems-Aktie weiterhin mit "akkumulieren" ein, bei einem unveränderten Kursziel von 4 Euro. (15.08.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 15.08.2006
Dividende/HV
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