Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Decot, Analyst von Independent Research, bekräftigt sein "kaufen"-Votum für die Aktie von Valor Computerized Systems (ISIN IL0010845324/ WKN 928731).
Der Umsatz habe die Erwartungen der Analysten in Q2/2007 erfüllt, während die EBIT-Marge durch die Kosten für die Markteinführung von drei neuen Produkten für eine Enttäuschung gesorgt habe. Die Analysten hätten ihre Gewinnerwartungen für 2007e auf Basis überarbeiteter Quartalsprognosen zurückgeschraubt. Auch die Gewinnmargen für 2008e und 2009e hätten die Analysten im Rahmen eines konservativeren Ansatzes leicht gesenkt. Valor besitze jedoch in einer attraktiven Marktnische weiterhin eine hervorragende Position und habe mit einer Produktoffensive die Basis für weiteres profitables Wachstum geschaffen. Zu einer exzellenten Equity Story trage auch der hohe Lizenzanteil an den Umsätzen, der stark erwartete Umsatz- und Gewinnanstieg sowie die Dividendenrendite bei.
Die Analysten von Independent Research bewerten die Valor Computerized Systems-Aktie nach wie vor mit "kaufen". Auf Basis einer DCF-Bewertung würden die Analysten ihr Kursziel von 5,10 auf 4,85 Euro senken. Dies sei hauptsächlich auf den schwachen US-Dollar und auf die Verwässerung aus Optionsausübungen zurückzuführen. (Analyse vom 19.10.2007) (19.10.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 19.10.2007
Dividende/HV
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