Vectron Systems nicht zeichnen

Der Abrechnungskassenspezialist Vectron werde strategisch nicht denselben Fehler zweimal machen und unsinnige Dependancen im Ausland aufbauen. Der ausländische Vertrieb erfolge heute mit Minimalaufwand, aber professionell. Daher komme jetzt ein gesundeter Marktführer an die Börse, der deutliches Upside-Potenzial habe, sofern sich die Prognosen bewahrheiten würden.

Allerdings wäre das Chance-/Risiko-Verhältnis günstiger gewesen, wenn man die Bewertung konservativer angesetzt hätte. Die Studie der Konsortialbank Concord Effekten betrachte 70 Euro als fairen Wert. Ziehe man die üblichen 20 bis 25% ab ("Zeichnungsanreiz"), so würden exakt 52,50 bis 56 Euro bleiben. Die Sache mit der Ausschüttungsthematik bleibe jedoch auch dann noch hinterfragenswert: Die beiden Alt-Vorstände würden zusammen rund 70% der Aktien halten, würden aber hohe Dividenden planen, um Aktionäre "am Unternehmenserfolg teilhaben zu lassen".

Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen die Aktie von Vectron Systems nicht zu zeichnen bzw. nur für risikobewusste Investoren. (Ausgabe 10 vom 09.03.2007) (13.03.2007/ac/a/n)
Analyse-Datum: 13.03.2007