Veolia Environnement hold

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Bertrand Lecourt, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141/ WKN 501451) von "buy" auf "hold" zurück, bestätigt aber das Kursziel von 10,00 EUR.

Obwohl davon auszugehen sei, dass Veolia beim Veräußerungsprogramm Fortschritte erzielen werde, seien aber nicht ausreichend Informationen vorhanden, um die Kostensenkungen im Bewertungsmodell voll umfänglich zu berücksichtigen. Es sei nicht klar, ob bei einem heftigen ökonomischen Abschwung die Margen geschützt werden könnten. Die Liquidität sei ausreichend, um den Kreditverpflichtungen der nächsten drei Jahre nachkommen zu können.

Die Aktie erscheine zwar werthaltig. Solange aber keine ersten Signale für einen Umschwung erkennbar seien, dürften Kursimpulse Mangelware bleiben. Vor der Bekanntgabe des Gesamtjahresberichts im März 2012 dürfte es wohl noch nicht so weit sein. Die Umsetzungsrisiken der Strategie seien hoch.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von Veolia Environnement nunmehr zu halten. (Analyse vom 08.12.10) (12.12.2011/ac/a/a)

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