Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Versatel (ISIN DE000A0M2ZK2/ WKN A0M2ZK) von "hold" auf "reduce" zurück, erhöhen aber das Kursziel von 18,50 auf 22 EUR.
Angesichts der jüngsten Veränderungen in der Aktionärsstruktur, den anhaltenden Spekulationen im Hinblick auf die Konsolidierung des deutschen Breitbandmarktes und dem hohen Synergiepotenzial bei Zusammenschlüssen von Breitbandanbietern dürfte der Aktienkurs weiterhin Unterstützung erhalten, so Analyst Stefan Borscheid. Trotz eines 20%igen Aufschlags auf die DCF-Bewertung von 18,35 EUR verbleibe ein Abwärtspotenzial für die Aktie von 7,2%, weshalb eine Abstufung vorgenommen worden sei.
Die Konsolidierung im Breitbandmarkt sei jedoch nicht ohne Risiken und könnte länger dauern als erwartet. Die notwendigen Integrationsarbeiten könnten negative Auswirkungen auf das organische Wachstum haben. Die Analysten würden weiterhin davon ausgehen, dass United Internet mit seiner Beteiligung strategisch gut positioniert sei und keine Eile habe. Die die EBITDA-Planung von Versatel für das Gesamtjahr mit 190 Mio. EUR anspruchsvoll erscheine, dürfte die Unsicherheit bis zur Publikation der Q4-Zahlen anhalten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Versatel nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 17.12.07) (17.12.2007/ac/a/t)
Analyse-Datum: 17.12.2007
Dividende/HV
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